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Pinduoduo Aktie Prognose 2023: Wird PDD zum Amazon-Killer?
PDD Aktie News: Pinduoduo mit großem Umsatzsprung im zweiten Quartal
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Adrian Schmid
- | Letzte Aktualisierung am
Pinduoduo (WKN: A2JRK6, ISIN: US7223041028, Symbol: PDD) ist nicht nur ein weiterer Online-Marktplatz. Das chinesische Unternehmen hat das traditionelle E-Commerce-Modell neu definiert. Mit seinem einzigartigen Geschäftsmodell, das Gruppenkäufe und direkte Käufe bei Herstellern fördert, hat es den Markt im Sturm erobert.
Das Herz von Pinduoduo, oder kurz PDD, ist die E-Commerce-Plattform Temu. Die US-Version der mobilen Anwendung wurde vor einem Jahr eingeführt und hat sich zur am häufigsten heruntergeladenen App im Jahr 2023 etabliert.
Kein Wunder, dass die PDD Aktie (+16,6 Prozent) ihre Mitbewerber Alibaba (-3,3 Prozent) und JD.com (-44,8 Prozent) dieses Jahr bisher deutlich outperformt hat. Für Aktionäre, die von diesem neuen E-Commerce-Trend profitieren wollen, haben wir die PDD Holding Inc. unter die Lupe genommen. Erfahren Sie in dieser Aktienanalyse, ob sich ein Investment in die PDD-Aktie lohnen könnte.
Pinduoduo Aktie: Kennziffern und Symbole
WKN: A2JRK6; ISIN: US7223041028; Symbol: PDD
Pinduoduo Aktienkurs
Pinduoduo: Vom Start-Up zum Marktführer
In der lebendigen Metropole Shanghai entstand 2015 eine innovative Idee, die den chinesischen E-Commerce-Markt revolutionieren sollte: Pinduoduo. Gegründet von Colin Huang, einem brillanten Denker mit einer beeindruckenden Bildungs- und Berufsgeschichte, der unter anderem bei Google und Microsoft arbeitete, hat dieses Unternehmen eine beispiellose Erfolgsgeschichte geschrieben.
Pinduoduo unterschied sich von Beginn an von anderen E-Commerce-Plattformen und sollte von Beginn an eine massive Veränderung in der Branche bewirken. Mit einem klugen Geschäftsmodell, das Gruppenkäufe förderte, und einer engen Partnerschaft mit WeChat, dem Messaging-Riesen, konnte das Unternehmen in kürzester Zeit mehr als 100 Millionen Nutzer gewinnen. Dieses beeindruckende Wachstum wurde durch eine strategische Fokussierung auf Städte zweiter und dritter Klasse in China unterstützt, die von anderen großen Playern oft übersehen wurden.
Trotz einiger Herausforderungen, wie der Kontroverse um gefälschte Produkte, erfuhr Pinduoduo einen weiteren Schub, als es 2018 einen bemerkenswerten Börsengang an der amerikanischen Technologiebörse NASDAQ hatte. Mit einer Bewertung von 24 Milliarden US-Dollar spülte der IPO dem Unternehmen zusätzliche 1,6 Milliarden US-Dollar in die Kassen.
Im Zuge des weiteren Aufstiegs hat Pinduoduo einige Hindernisse gemeistert. Neben Debatten über die Arbeitskultur in China stand das Unternehmen auch unter verstärkter regulatorischer Beobachtung. Dennoch endete das Jahr 2021 mit einem Meilenstein: Pinduoduo verzeichnete erstmals mehr jährliche Käufer als sein Hauptkonkurrent Alibaba und krönte sich damit zum Marktführer in China.
Verstehen Sie Ihr Investment: Das einzigartige Geschäftsmodell der PDD Holdings Inc.
Was ist Pinduoduo?
Pinduoduo ist ein chinesischer Online-Marktplatz, wo der Name Programm ist. Pinduoduo bedeutet auf Chinesisch „viele finden sich zusammen“. Das Geschäftsmodell dahinter ist so einfach wie einzigartig. Nutzer der Pinduoduo-Plattform, die das gleiche Produkt kaufen wollen, können sich online zusammenschließen und durch eine Sammelbestellung höhere Rabatte und damit einen günstigeren Endpreis erzielen. Je mehr Käufer sich zusammentun, desto höher der Rabatt.
Im Gegensatz zu traditionellen Marktplätzen, auf denen Kunden Einzelkäufe von Verkäufern tätigen, ermöglicht Pinduoduo den Kunden auch direkt von Herstellern zu kaufen (C2M). Die fehlenden Kosten der Zwischenhändler für Logistik, Werbung etc. machen die Produkte für den Endkunden entsprechend billiger.
Das Besondere ist. Händler bieten zwei Preise an: einen für Einzelkäufe und einen speziellen Preis für Gruppenkäufe. Aber es gibt einen Haken – um diesen speziellen Preis zu erhalten, muss innerhalb von 24 Stunden ein Team aus einer bestimmten Anzahl von Käufern gebildet werden, die bereit sind, den vom Hersteller festgelegten Preis zu zahlen.
Nutzer motivieren ihre Bekannten, gemeinsam via WeChat, QQ und dem Scan von QR-Codes einzukaufen. Dieser Ansatz reduziert nicht nur die Kosten für die Konsumenten, sondern generiert auch Großaufträge, stärkere Skaleneffekte und höhere Gewinne für den Verkäufer/Hersteller.
Wie verdient Pinduoduo Geld?
Pinduoduo hat sich als Knotenpunkt zwischen Käufern und Herstellern etabliert. Dieser virtuelle Marktplatz hat einzigartige Wege entwickelt, um Einkommen zu generieren. Ein tieferer Einblick in das Geschäftsmodell gibt Aufschluss darüber, wie Pinduoduo es schafft, auf dem wettbewerbsintensiven Markt zu florieren. Das Unternehmen verdient Geld durch Transaktionsdienste, Warenverkäufe und Online-Marketing-Dienstleistungen.
Online-Marketing-Dienstleistungen (78 Prozent vom Umsatz)
Zuallererst zieht Pinduoduo einen Großteil seiner Einnahmen aus Online-Marketing-Dienstleistungen. Verkäufer haben die Möglichkeit Schlüsselwörter zu ersteigern, die dann in den Suchergebnissen angezeigt werden. Wer am meisten bietet, bekommt den begehrten Platz in der Anzeigenfläche – ein attraktives Feature für Händler, insbesondere wenn man die massive Nutzerbasis des Unternehmens bedenkt. Diese Präsenz auf der Plattform wird durch ihre innovative Art, wie Nutzer neue Produkte entdecken, noch verstärkt. Pinduoduo stellt die Empfehlungen in den Mittelpunkt, und nutzt lernfähige Algorithmen, um Kunden maßgeschneiderte Produktvorschläge zu bieten.
Transaktionsdienste (21 Prozent vom Umsatz)
Abseits vom Marketing erzielt Pinduoduo auch Einnahmen in Form von Transaktionsgebühren. Für jeden erfolgreichen Verkauf wird eine geringe Provision von nur 0,6 Prozent erhoben – ein Bruchteil dessen, was einige Konkurrenten verlangen. Es ist erwähnenswert, dass ein Großteil dieser Transaktionen aus Gruppenkäufen resultiert. Jeder dieser Käufe trägt zur Gesamtprovision bei. Ein weiterer Bonuspunkt: Pinduoduo hat seine Abhängigkeit von externen Zahlungsplattformen minimiert, indem es seine eigene Lösung, Duoduo Pay, eingeführt hat. Dies nicht nur senkt die Kosten, sondern eröffnet auch neue Möglichkeiten für zukünftige Einnahmequellen.
Warenverkäufe (0,1 Prozent vom Umsatz)
Zusätzlich zu den oben genannten Geschäftsfeldern profitiert Pinduoduo von direkten Warenverkäufen, insbesondere von frischen Lebensmitteln über seine eigene Duo Duo Grocery-Plattform. Hier nimmt Pinduoduo eine aktive Rolle ein, um Landwirte zu unterstützen und sie mit Kunden zu verbinden. Diese Initiative geht so weit, dass sie Technologiewettbewerbe für Bauern organisieren und erhebliche Geldsummen investieren, um die Landwirtschaft in China zu fördern.
Doch Pinduoduo ist nicht nur in China erfolgreich!
Temu: Die Top-Shopping App in den USA und bald weltweit?
Was der Online-Marktplatz Pinduoduo in China ist, soll Temu für den Rest der Welt werden. Dafür hat ein Tochterunternehmen von Pinduoduo in den USA extra eine grenzübergreifende Shopping-App mit dem Namen Temu entwickelt. Und diese App schlägt ein wie eine Bombe!
Seit ihrem Start im August 2022 ist die Temu aktuell (Stand 13.09.2023) in den USA die am häufigsten heruntergeladene App in den App Store Charts (iOS & Google Play). In Summe genießen bereits 24,46 Millionen amerikanische Nutzer den Shopping Himmel. Aber auch in Ländern wie Großbritannien (5,28 Millionen), Mexiko (4,18 Millionen) und Deutschland (3,10 Millionen) wachsen die aktiven Nutzer täglich.
Nachdem sich Pinduoduo zu einem der größten Player auf dem chinesischen E-Commerce-Markt entwickelt hat, sieht momentan alles danach aus, dass Temu im Ausland diesen Erfolg wiederholen kann. Trotzdem bleibt abzuwarten, ob die logistischen und rechtlichen Hürden (Verbraucherrechte, Produktfälschungen) erfolgreich gemeistert werden können.
Wie wirkt sich dieser Erfolg nun auf die Unternehmenszahlen aus?
Fundamentaldaten Analyse
Pinduoduo Aktie News: Ergebnisse im zweiten Quartal 2023 übertreffen die Prognosen der Analysten
Die PDD Holdings hat am 29.08.2023 die endgültigen Zahlen für das zweite Quartal vorgelegt. Mit Blick auf Umsatz und Ertrag wird klar: Das E-Commerce-Unternehmen verzeichnete in Q2 eine starke Geschäftsentwicklung und hat selbst die Schätzungen und Analysten der Analysten um Längen geschlagen. Das Ergebnis: Eine Eröffnungslücke (Opening Gap) der PDD Aktie von über 12 Prozent.
PDD Holdings mit Umsatz- und Ergebnissprung
Ein Anstieg der Umsätze aus den Geschäftsbereichen Online-Marketing (+50 Prozent) und Transaktionsdienste (+131 Prozent) haben dem Unternehmen im zweiten Quartal 2023 einen Rekordumsatz von umgerechnet 7,21 Milliarden US-Dollar beschert. Damit wuchs der Umsatz um 66 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. In Q1 lag dieser Wert bereits bei 58 Prozent, was zeigt, dass Pinduoduo seinen Wachstumskurs konsequent fortsetzt.
Das operative Ergebnis, ein Indikator für die Rentabilität des Unternehmens, wuchs im Vergleich zum Vorjahresquartal um 46 Prozent auf etwa 1,75 Milliarden US-Dollar. Ein Anstieg der Ausgaben für Vertrieb und Marketing sorgte dafür, dass der Gewinn nicht noch höher ausfiel.
Entsprechend betrug der Gewinn pro Aktie bzw. hier Gewinn je ADS (American Depositary Share) im zweiten Quartal 1,24 US-Dollar. Die Schätzungen der Analysten wurden damit um ganze 45 Prozent übertroffen. In Summe hat Pinduoduo in den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres rund 2 USD je Aktie verdient. Gewinne werden in Wachstum investiert. Eine Dividende gibt es bei Pinduoduo nicht.
Bewertungskennzahlen der PDD-Aktie
Die PDD Holding gehört mit einer Marktkapitalisierung von 132 Milliarden US-Dollar, neben Alibaba, Meitun, JD-Gruppe und Shein, zu den wertvollsten E-Commerce-Unternehmen in China.
Bei einem aktuellen Aktienkurs um die 98 USD (12.09.2023) liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) bei ca. 24. Für das Jahr 2023 wird von den Experten ein KGV von 23 erwartet. Damit sind die PDD Aktien im Vergleich zu Alibaba (KGV 11,7) und JD.com (KGV 12,54) zwar relativ teuer bewertet, schlagen diese aber im Wachstum deutlich.
Das Umsatzwachstum war im abgelaufenen Geschäftsjahr 2022 mit knapp 39 Prozent weiter hoch, ist aber seit 2018 rückläufig. Was klar ist, denn 652 Prozent Umsatzwachstum im Jahr 2018 sind schon extrem hoch. Die Quartalsergebnisse vom 1. und 2. Quartal 2023 signalisieren jedoch, dass das Wachstum weiterhin stark ist und sich sogar wieder beschleunigen könnte.
Die PDD Aktie glänzt mit einer operativen Marge von knapp 25 Prozent. Entsprechend bleibt bei Pinduoduo vor Zinsen und Steuern vom Umsatz deutlich mehr hängen als bei Alibaba (13,6 Prozent) oder JD.com (2,68 Prozent). Sogar Amazon liegt mit einer EBIT-Marge von 2,38 deutlich darunter.
Die PDD Holding ist weiterhin voll auf Wachstumskurs und seit 2021 profitabel. Finanziell ist das Unternehmen gut aufgestellt, um durch höhere Marketing- und Vertriebsausgaben den Konkurrenten weitere Marktanteile streitig zu machen.
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PDD Holdings: SWOT – Analyse
Stärken und Chancen der PDD Holdings
Gemeinsam stärker durch Netzwerkeffekte
Pinduoduo hat eine besondere Nische in der E-Commerce-Landschaft Chinas geschaffen. Es kombiniert die sozialen Netzwerke mit dem herkömmlichen Online-Shopping, was es von traditionellen Online-Händlern unterscheidet. Das beeindruckende an Pinduoduo ist seine Fähigkeit, durch das Teilen von Einkaufsmöglichkeiten mit Freunden, Preise zu reduzieren. Dieser soziale Ansatz zieht mehr Händler an und bietet den Kunden bessere Angebote. Ein solch lebendiger Marktplatz, der von Gemeinschaft und Zusammenarbeit geprägt ist, schafft eine selbsterhaltende Wachstumsspirale. Auf diese Weise hat Pinduoduo in nur wenigen Jahren fast 900 Millionen aktive Käufer angezogen.
Schnelligkeit und Effizienz
Während andere Plattformen Kunden oft wochenlang warten lassen, punktet Temu mit beeindruckend schnellen Lieferzeiten von durchschnittlich 5-7 Tagen. Die Kombination aus lokal vorrätigen Produkten und einem Geschäftsmodell, bei dem Händler erst nach Bestellung bei den Lieferanten einkaufen, verhindert unnötige Verzögerungen.
Konzentration auf das Wesentliche
Pinduoduo verfolgt einen klaren Ansatz: Das Unternehmen bringt Käufer und Verkäufer zusammen, ohne sich um Lagerung oder Lieferung zu kümmern. Diese schlanke Methode minimiert Kosten und ermöglicht es dem Unternehmen, sich auf das Wesentliche zu konzentrieren: ein einzigartiges, sozial getriebenes Einkaufserlebnis zu bieten.
Schwächen und Risiken der PDD Holdings
Regulatorische Hürden und Logistik
Das westliche Geschäftsumfeld ist bekannt für seine strengen Verbraucherschutz- und Urheberrechtsgesetze. Für Temu kann dies bedeutende Hürden darstellen, insbesondere angesichts früherer Bedenken hinsichtlich gefälschter Produkte bei Pinduoduo. Zusätzlich zur regulatorischen Komplexität stellt die Logistik eine weitere Herausforderung dar. Temus Entscheidung, mit J&T Express zusammenzuarbeiten, einem relativ neuen Akteur auf dem US-Markt, könnte Unsicherheiten in puncto Lieferzuverlässigkeit und Kosten bedeuten. Vor allem wenn es um Retouren geht.
Das Damoklesschwert der US-Delisting-Gefahr
Durch die Verwendung der VIE-Struktur (Variable Interest Entities) hat Pinduoduo bisher Investitionen aus dem Ausland ermöglicht und gleichzeitig Chinas strikte Kapitalkontrollen umgangen. Aber neue Rechnungslegungsrichtlinien könnten dem ein Ende setzen. Die US-Bilanzpolizei PCAOB soll Zugang zu den Prüfungsunterlagen chinesischer Unternehmen erhalten, die in den USA gelistet sind. Zwar haben die Aufsichtsbehörden beider Länder dazu eine vorläufige Vereinbarung unterzeichnet. Sollte Pinduoduo jedoch die neuen Regeln nicht erfüllen, droht eine Absetzung von der NASDAQ, was wiederum einen abrupten Abverkauf ihrer amerikanischen Depotbelege auslösen könnte.
Konsumentenvertrauen und Marktanpassung
Pinduoduo, durch seine Tochtergesellschaft Temu, muss sich auf dem weltweiten Markt erst noch behaupten. Während Amazon in den USA fest etabliert ist und die Kunden oft zuerst zu lokalen Anbietern wie Etsy oder Walmart gehen, hat Temu mit dem Vertrauen und der Akzeptanz zu kämpfen. Der Schlüssel zum Erfolg auf internationalen Märkten geht über das einfache Angebot von Produkten hinaus. Es erfordert ein tiefes Verständnis und Anpassung an die lokalen Verbrauchererwartungen und -gewohnheiten. Dazu kommt, dass aggressive Marketingtaktiken, die in China erfolgreich sein mögen, international als aufdringlich empfunden werden können.
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Analystenschätzungen: Kursziele der PDD Aktie
PDD Aktie Prognose Übersicht
41 Experten haben ihre Einschätzung zum Kursziel der PDD-Aktie abgegeben und prognostizieren im Durchschnitt ein Kursplus von satten +9,59% auf 162,71 USD pro Aktie. Während die Optimisten einen Höchstkurs von 214,78 USD (+44.67%) erwarten, sehen die Konserv23iven weiteres Abwärtspotenzial auf rund 113,05 USD je Aktie (-23.86%).
Von den 41 Analysten raten 39 zum Kauf der PDD-Aktie, 2 plädieren fürs Halten, und keiner empfiehlt zum Verkauf.
Goldman Sachs hat seine Kaufempfehlung bestätigt und dabei das Kursziel von 99 US-Dollar auf 129 US-Dollar (+30 Prozent) angehoben. Neben Goldman Sachs haben auch andere Analysten ihre Bewertungen und Kursziele für die Pinduoduo Aktie angepasst. JP Morgan behielt die Einstufung auf „Strong Buy“ und setzt das Kursziel mit 110 US-Dollar etwas konservativer an. Barclays hat das Kursziel auf 103 US-Dollar (+11 Prozent) erhöht und das Rating „Strong Buy“ ebenfalls beibehalten.
PDD Aktie: Basisdaten
Fazit: Pinduoduo Aktie Prognose
Während Konkurrenten wie Alibaba unter dem schwachen chinesischen Verbrauchermarkt mit stagnierendem Wachstum zu kämpfen haben, läuft es bei Pinduoduo rund. Das Umsatzwachstum im laufenden Geschäftsjahr von 58 Prozent in Q1 und 66 Prozent in Q2 überrascht sogar die Analysten von den führenden Research-Häusern. Entsprechend wurden die Kursziele der Pinduoduo Aktie zum Teil deutlich nach oben angepasst.
Pinduoduos einzigartiges Geschäftsmodell kommt dabei nicht nur in China gut an. Die eigens für den internationalen Markt entwickelte Temu App führt derzeit in Ländern wie den USA, Großbritannien, Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien die Download-Listen der App-Stores (iOS & Google Play) an. Im Mai 2023 wurde dabei zum ersten Mal die Marke von 30 Millionen Downloads pro Monat überschritten.
Es wird sich jedoch noch zeigen müssen, ob die Nutzer in den USA und Europa dauerhaft bei Temu bleiben. Wenn ja, steht einem weiteren Unternehmenswachstum nichts mehr im Wege. Gepaart mit einem relativ schlank aufgestellten Unternehmen und der daraus resultierenden attraktiven operativen Marge von derzeit 25 Prozent, könnte das den Aktienkurs auch in Zukunft weiter nach oben treiben. Im Vergleich zu Amazon ist die PDD-Aktie ein Schnäppchen.
Wer an einem Unternehmen beteiligt sein möchte, das ein einzigartiges und sehr erfolgreiches Geschäftsmodell im E-Commerce-Bereich hat, kann über ein Investment in die PDD Holdings nachdenken. Nach der Kursrallye der letzten Monate sollten interessierte Anleger auf eventuelle Rücksetzer warten, die angesichts des weiterhin unruhigen Börsenklimas nicht auszuschließen sind.
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Bildquelle(n): Pinduoduo, Temu, shutterstock
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