- Chemie Aktien
- | 16 min. Lesezeit
Covestro Aktie Prognose 2023: Übernahmegerüchte lassen Aktienkurs explodieren!
Covestro Aktie News: Der Kurs der Covestro Aktie explodiert nach Gerüchten um ein lukratives Übernahmeangebot aus Abu Dhabi!
-
Adrian Schmid
- | Letzte Aktualisierung am
Nach einem bisher eher durchwachsenen Jahr 2023 folgte im Juni ein echter Hammer für die ehemalige Bayer-Tochter. Laut der Nachrichtenagentur Reuters soll Abu Dhabi National Oil, ein Staatskonzern der Vereinigten Arabischen Emirate, circa 55 Euro je Aktie geboten haben und würde damit die Covestro Aktie (WKN: 606214; ISIN: DE0006062144) mit deutlich über zehn Milliarden Euro bewerten. Die Aktie reagierte darauf mit einem Kursplus von über 20 Prozent.
Wie sollen Sie sich als Anleger nun verhalten? Wir nehmen das Unternehmen unter die Lupe und beleuchten für Sie die Chancen und Risiken eines möglichen Investments in die Covestro Aktie.
Covestro Aktie: Kennziffern und Symbol
WKN: 606214, ISIN: DE0006062144, Ticker-Symbol: 1COV
Covestro Aktienkurs
Das Unternehmen im Überblick
Die Ursprünge des heutigen Kunststoff-Allrounders reichen bis ins 19. Jahrhundert. Die im Jahr 1863 gegründete „Friedr. Bayer et comp.“ produzierte und verkaufte zunächst die kurz zuvor erfundenen synthetischen Farbstoffe aus Kohlenteer. Neben den synthetischen Farben florierte das Geschäft mit Zwischenprodukten und Pharmazeutika. Am wohl bekanntesten dürfte die Entwicklung des „Medikament des Jahrhunderts“ Aspirin sein.
Entstehung der ersten Kunststoffe
Anfang des 20. Jahrhunderts entstanden aus synthetisiertem Gummi die ersten Kunststoffe. Im Jahr 1937 entdeckt Otto Bayer, nicht mit der Gründerfamilie des Bayer-Konzerns verwandt, zufällig durch das Mischen zweier chemischer Stoffe den ersten Polyurethan-Schaumstoff. Auch wenn zum damaligen Zeitpunkt noch keine Verwendung für diesen bekannt ist, gilt diese Zufallsentdeckung als Meilenstein der heutigen Covestro. Denn nach rund zehn Jahren Entwicklung war es möglich, aus den Polyurethan-Schaumstoffen zielgerichtete Werkstoffe zu produzieren – heute entstehen daraus Hightech-Materialien für nahezu alle Branchen.
Umstrukturierung führt zur heutigen Covestro
Zur Jahrtausendwende übernimmt Bayer Teile des US-Wettbewerbers Lyondell Chemical und steigt zum weltweit größten Hersteller von Vorprodukten für Polyurethane auf. Im Rahmen einer großangelegten Umstrukturierung im Jahr 2004 wird die damalige Bayer MaterialScience erstmals unabhängig vom Mutterkonzern. Im Jahr 2010 erhöht der Kunststoffkonzern seine China-Investitionen. Nachdem man bereits Anfang der 2000er Jahre im chinesischen Shanghai erste Produktionsanlagen errichtet hatte, erhöhten sich die Investitionen auf insgesamt drei Milliarden Euro. Im September 2015 wird die Bayer MaterialScience ein rechtlich eigenständiges Unternehmen und firmiert von nun an unter dem Namen Covestro. Nur neun Monate später folgte der Gang ans Parkett. Aufgrund turbulenter Börsenzeiten betrug der Ausgabepreis lediglich 26 Euro. Im März 2018 schafft Covestro den Sprung ins deutsche Oberhaus und steigt in den DAX auf.
Mit rund 18.000 Mitarbeitern an über 50 internationalen Standorten und einer Marktkapitalisierung in Höhe von gut neun Milliarden Euro gehört man heute zu den wichtigsten Chemieunternehmen in Deutschland.
Erfahrung an der Spitze von Covestro
Mit Dr. Markus Steilemann sitzt seit Juni 2018 ein echter Fachmann an der Spitze des Kunststoff-Unternehmens aus Leverkusen. Steilemann studierte Chemie an der RWTH Aachen sowie an der ETH Zürich. Er schloss das Studium in Aachen mit der Promotion ab, wo er zudem ein Diplom in Betriebswirtschaftslehre erwarb. Seit 1999 im Bayer-Konzern begleitete er diverse Führungstätigkeiten. Zudem ist Steilemann in zahlreichen Branchenorganisation tätig. So gehört er unter anderem dem Vorstand des ICCA, dem Weltverband der Chemieverbände, an und ist seit 2022 Präsident des deutschen Branchenverbands der chemischen Industrie.
Airbus wirbt Finanzvorstand ab
Thomas Toepfer, seit April 2018 als Finanzvorstand bei Covestro tätig, hatte eigentlich noch einen laufenden Vertrag bis 2026. Wie Covestro im Februar jedoch mitteilte, werde Toepfer das Unternehmen bereits zum 31. August vorzeitig verlassen und übernehme künftig das selbige Amt beim Flugzeugbauer Airbus. Bisher wurde für diese wichtige Position noch keine Nachfolge bekannt gegeben.
Das Geschäftsmodell
Covestro zählt zu den weltweit führenden Herstellern von Hightech Polymerwerkstoffen. Das Produktportfolio ist inzwischen äußerst diversifiziert und reicht von Vorprodukten für Lacke, Kleb- und Dichtstoffe über Spezialfolien bis hin zu Industriegasen wie Chlor sowie Nebenprodukten wie Styrol – wichtigster Ausgangsstoff für Styropor.
Dementsprechend finden die Produkte ihre Anwendung in zahlreichen Branchen. Hauptabnehmer sind dabei die Automobil- und Transportindustrie, die Bauindustrie, die Möbel- und Holzverarbeitungsindustrie sowie die Elektronik- und Haushaltsgeräteindustrie. Das Geschäft gilt als sehr zyklisch und äußerst anfällig für wirtschaftliche Tiefphasen.
In den Geschäftsberichten unterteilt Covestro die eigenen Ergebnisse in zwei Segmente.
Performance Materials
Im Segment Performance Materials liegt der Fokus auf den sogenannten Hochleistungsmaterialien sowie Polycarbonat-Standardprodukten und Basischemikalien. Diese Komponenten finden ihre Anwendung beispielsweise in der Dämmung von Gebäuden oder Kühlschränken sowie in Matratzen und Autositzen.
Solutions & Specialties
Das Segment Solutions & Specialties umfasst das eigene Lösungs- und Spezialitätengeschäft. Hierbei kombiniert Covestro chemische Produkte mit anwendungstechnischen Dienstleistungen. Hierzu gehören unter anderem Vorprodukte für Beschichtungen und Klebstoffe, thermoplastische Polyurethane sowie Spezialfolien.
Chemiebranche erholt sich kaum
Die Chemiebranche leidet noch immer unter einer massiven Unsicherheit resultierend aus Rezessionssorgen sowie anhaltend hohen Energiepreisen. Eine zuletzt historisch hohe invertierte Zinskurve in den USA, ein Frühindikator für drohende Rezessionen, sowie enttäuschende Wirtschaftszahlen aus China, unterstreichen diese Sorgen. Schaut man auf die Kursentwicklung vom Konkurrenten und Branchenprimus BASF, zeigt sich dieses Dilemma deutlich. Während der DAX im Juni ein neues Allzeithoch markieren konnte, ist BASF gerade einmal knapp 20 Prozent vom Corona-Tief entfernt.
Geschäftsbericht 2022 aus vielerlei Hinsicht enttäuschend
Bereits in den einleitenden Vorworten beschrieb Vorstandschef Markus Steilemann das Jahr 2022 als eines mit nie dagewesenen Herausforderungen. Dies spiegelt sich entsprechend in den Ergebnissen des Kunststoff-Konzerns wider.
Während die Umsatzerlöse im Jahresvergleich um 13 Prozent auf knapp 18 Milliarden Euro gesteigert werden konnten, zeigte der Rückgang des EBITDA um satte 47,6 Prozent auf 1,6 Milliarden Euro die Misere. Insbesondere die stark gestiegenen Produktionskosten aufgrund explosionsartig gestiegenen Energiepreisen drückten das operative Ergebnis deutlich. Der free operative Cash Flow sank um über 90 Prozent auf 138 Millionen Euro (Vorjahr: 1,4 Milliarden Euro). Wenig überraschend musste man damit nach gut 1,6 Milliarden Euro Gewinn im Vorjahr nun einen Fehlbetrag in Höhe von 272 Millionen Euro ausweisen.
Prognose 2023 verstärkt Unsicherheit
Sowohl für das EBITDA als auch für den Free Operative Cash Flow prognostizierte das Management keine klaren Zahlen. Beide Werte sollen „deutlich unterhalb des Vorjahres“ liegen. Dies verdeutlicht, wie unsicher sich die derzeitige Gesamtlage gestaltet.
Dividendenstreichung zeigt zyklisches Geschäftsmodell
Nachdem die Anleger für das Jahr 2021 noch eine Dividende in Höhe von 3,40 Euro je Aktie kassierten, strich Covestro diese wenig überraschend komplett. Die düstere Prognose für das 2023 lässt selbst für das kommende Jahr wenig Hoffnung auf eine ansprechende Dividende.
Erstes Quartal 2023 besser als befürchtet
Aktienkurse fallen oder steigen bekanntlich aufgrund zukünftiger Erwartungen. Dies ließ sich auch bei Covestro’s erstem Quartalsbericht 2023 beobachten. Zwar fielen die Zahlen erneut schlecht aus, jedoch besser als erwartet, mit der Folge, dass der Aktienkurs deutlich anzog.
Der Umsatz fiel im Vergleich zum Vorjahresquartal um rund ein Fünftel auf 3,7 Milliarden Euro. Das EBITDA sank gar um knapp 65 Prozent auf 286 Millionen Euro. Der Free Operative Cash Flow rutschte deutlich ins Minus und sank von 17 Millionen Euro im Vorjahr auf einen Verlust in Höhe von 139 Millionen Euro.
Immerhin sorgte die angepasste Prognose für das Jahr 2023 für etwas Erleichterung. Demnach soll das EBITDA nun eine Spanne von 1,1 – 1,6 Milliarden Euro erreichen. Der Free Operative Cash Flow soll auf Jahressicht in einer Spanne zwischen 0 und 500 Millionen Euro immerhin positiv bleiben.
Covestro verlagert Investitionen nach Asien
Im Februar 2023 vermeldete Covestro seine Pläne, ein weiteres Großinvestment in Asien tätigen zu wollen. In Zhaui, Südchina, soll bis 2033 das größte Werk für Thermoplastische Polyurethane (TPU) entstehen. Das Werk werde vor allem die asiatischen Märkte, aber auch Bedarfe in Europa und Nordamerika bedienen können, sagte Sucheta Govil, Vorständin für Vertrieb und Marketing bei Covestro. Das Investitionsvolumen befände sich im niedrigen dreistelligen Millionen-Euro-Bereich.
Im März folgte eine weitere Unternehmensmeldung mit Plänen zur Erweiterung seiner Produktionskapazitäten in Thailand. Hier stellt Covestro überwiegend Polycarbonat (PC)-Spezialfolien her, welche unter anderem in der Automobil- und Elektronikindustrie zum Einsatz kommen. Die Fertigstellung ist bis 2025 geplant und soll einen höheren zweistelligen Millionen-Euro-Betrag kosten.
Zumindest kurzfristig, könnte dies jedoch auch zum Risiko werden. Nach den neuesten Daten aus dem Juni schwächt sich das chinesische Wachstum im Industriesektor weiter ab. Laut Regierungsdaten stieg die Produktion wie erwartet zwar um weitere 3,5 Prozent, jedoch bedeutet dies abermals ein geringeres Wachstum im Vergleich zum Vormonat. Die gesamte Chemiebranche erlitt daraufhin Kursverluste.
So investieren Sie auf institutionellem Niveau
In unserem kostenlosen Online-Workshop zeigen wir Ihnen detailliert unsere bewährte 4-Säulen-Strategie, mit der bereits über 3000 unserer Kunden unabhängig vom Markt monatlich 1–3 % Rendite erwirtschaften, ihr Vermögen schützen und langfristig finanzielle Freiheit erreichen – in nur einer Stunde pro Monat. Melden Sie sich jetzt an!
- Direkt umsetzbares Praxiswissen: Generieren Sie einen regelmäßigen Cashflow in jede Marktrichtung und profitieren Sie von der Inflation
- Funktionierendes Vorgehen wohlhabender Anleger: Kaufen Sie Aktien stets mit 5 -15 % Rabatt und drücken Sie Ihre Steuerlast auf unter 2 %
- Umfassender Kapitalschutz: Erfahren Sie, was Sie benötigen, um Ihr Geld vor Crashs und Krisen zu schützen - bevor es zu spät ist
Kursanstieg aufgrund Übernahmegerüchte nur temporär?
Am 20. Juni konnte die Covestro Aktie an nur einem Tag teilweise über 20 Prozent zulegen. Grund hierfür war ein Bericht der Nachrichtenagentur Reuters, nachdem Covestro ein Übernahmeangebot erhalten habe. Der staatliche Ölkonzern Abu Dhabi National Oil Company (Adnoc) solle circa 55 Euro je Aktie geboten haben. Bereits an diesem Tag war zu beobachten, dass die Anleger nicht vollends davon überzeugt waren. Der Schlusskurs der Covestro Aktie betrug bei XETRA lediglich knapp über 45 Euro und damit deutlich unter dem vermeintlichen Übernahmepreis.
In der Folge veröffentlichte Reuters weitere Details. Covestro soll dieses Angebot bereits als zu niedrig abgelehnt haben. Zudem frage das Management sich, ob der Staatskonzern aus den Vereinigten Arabischen Emiraten als Eigentümer geeignet sei. Beide Konzerne wollten sich zu den Gerüchten jedoch nicht äußern.
Besonders brisant: Einige Tage später folgte eine weitere Meldung einer anstehenden Milliardenfusion zwischen dem oben genannten Staatskonzern Adnoc und dem österreichischen Gaskonzern OMV. Laut Bloomberg, die sich wiederum auf Insiderinformationen beziehen, befänden sich die beiden Energiekonzerne bereits in ersten Gesprächen.
Eine potenzielle Übernahme von Covestro wird somit vorerst unwahrscheinlicher. Die Aktie von Covestro sackte daraufhin kurzzeitig um rund acht Prozent ein, erholte sich jedoch im Tagesverlauf wieder.
Covestro Aktie: SWOT-Analyse 2023
Chancen eines Investments in die Covestro Aktie
Übernahme
Noch sind die Übernahmegerüchte seitens Covestro nicht kommentiert beziehungsweise dementiert worden. Somit ist derzeit noch alles möglich – auch eine höhere Übernahme-Offerte von Adnoc.
Produktportfolio
Covestro blickt auf ein äußerst interessantes Produktportfolio. Diese Produkte kommen in verschiedensten Branchen zum Einsatz und sind nicht ohne weiteres von Konkurrenten zu ersetzen. Auch wenn einige dieser Produkte in konjunkturschwachen Zeiten weniger nachfragt werden, so wird auch dieser Zyklus zu Ende gehen.
- Pessimismus
Der Pessimismus im Chemiesektor ist noch immer äußerst präsent. Die Aktienkurse der Chemieunternehmen stehen deutlich unter ihren Hochs aus vergangenen Tagen. Günstige Einstiegskurse bleiben meist den mutigen Anlegern vorbehalten, die gerade in schwierigen Zeiten und einer schlechten Stimmung einen Einstieg wagen.
Risiken eines Investments in die Covestro Aktie
Rezession
Viele Frühindikatoren deuten bereits auf eine sich androhende Rezession hin. Nicht wenige erwarten neben einer sich abschwächenden Wirtschaft deutlich größere Probleme an den Finanzmärkten. Gerade für zyklische Unternehmen können daraus heftige Verluste entstehen.
China
Gerade Covestro setzt mit seinen Investitionen auf das künftige Wachstum in China. Dies birgt jedoch auch einige Risiken. Das chinesische Einparteiensystem um Staatschef Xi Jinping hatte bereits des Öfteren angedeutet, zu welchen teils radikalen Maßnahmen sie bereit sind, sofern etwas den eigenen Vorstellungen widerspricht. Des Weiteren ist unklar, wie sich Europa im Falle eines eskalierenden USA-China-Konflikts positionieren würde.
Energiewende
Der European Green Deal, welcher Europa bis 2050 zum ersten klimaneutralen Kontinent machen soll, kann vor allem für energieintensive Unternehmen zum Problem werden. Speziell der Industriestandort Deutschland benötigt zur Herstellung von wettbewerbsfähigen Produkten günstige Energiepreise. Die Transformationen einer solchen Industrienation hin zu einer CO₂-neutralen Nation könnte die Energiepreise weiterhin hochhalten und gerade für die Chemiebranche zum Problem werden.
Bewertung der Covestro Aktie
Die klassische Bewertung anhand des Kurs-Gewinn-Verhältnisses ist bei hoch zyklischen Unternehmen wie Covestro aufgrund stark schwankender Ergebnisse schwierig. Die Prognose der künftigen Gewinnentwicklung ist demnach elementar für eine fundamentale Bewertung.
Geht man von einem „Soft-Landing“, also einer „verträglichen“ Abschwächung der Wirtschaft ohne signifikanten Gewinneinbrüche aus, ergibt sich für 2025 ein Multiple „EV/EBITDA“ in Höhe von gut fünf. Dies entspricht dem Durchschnitt der letzten Jahre. Für Kurssteigerungen würden also entweder höhere Bewertungen oder eine bessere operative Entwicklung benötigt.
Beim Blick auf das erwartete Kurs-Buch-Wert-Verhältnis für 2025 steht das 1,07-fache zu Buche. Für ein, in normalen Zeiten, profitables Unternehmen wäre dies hingegen günstig.
Die Nettoverschuldung ist in den letzten Jahren deutlich angestiegen, beträgt im Vergleich zum erwarteten EBITDA für 2025 noch immer lediglich das 1,2-fache und sollte kein Problem darstellen.
Charttechnik: Covestro Aktie
Die Covestro Aktie bildet seit der XETRA-Erstnotierung im Oktober 2015 eine äußerst spannende Chart-Formation aus. Die Tiefs aus dem Jahr 2016, 2020 sowie 2022 waren stets höher und boten eine verlässliche Unterstützung. Das Allzeithoch aus dem Jahr 2018 sowie mehrere Hochs aus dem Jahr 2021 bilden eine abwärts gerichtete Widerstandslinie. Der Aktienkurs befindet sich derzeit an dieser Widerstandslinie und schaffte es bisher nicht, diese zu überwinden. Ein Scheitern könnte eine Korrektur bis zur langfristigen Unterstützung im Bereich um 30 Euro bedeuten.
11.074 Anleger profitieren bereits von unserem kostenlosen Newsletter.
Sie erhalten professionell recherchierte Branchen- und Aktienanalysen sowie wertvolle Insider-Tipps zu Ihrem Vermögensaufbau jeden Dienstag direkt in Ihr E-Mail Postfach. 100% kostenlos. Top-Aktuell und relevant.
Jetzt unverbindlich anmelden!
Analystenmeinungen und Kursziele der Covestro Aktie
Covestro Aktie Prognose Übersicht
18 Analysten haben ein durchschnittliches Covestro Kursziel von 48,31 EUR abgegeben. Damit liegt es 1,91% über dem aktuellen Aktienkurs. Das oberste Kursziel sehen Analysten bei 66,00 EUR (+39,24% höher), das unterste bei 38,00 EUR (-19,83% niedriger).
11 Analysten empfehlen Covestro zum Kauf, 7 zum Halten und 0 zum Verkauf.
Die Analysten der Baader Bank sehen den Tiefpunkt der Branche bereits nach einem düsteren, zweiten Quartal 2023 und belassen daher das Kursziel mit 45,50 Euro auf Kaufen. Goldman Sachs ist dabei noch deutlich bullischer und belässt das Kursziel auf 64 Euro – Kaufen. Dies bedeutet immerhin über 30 Prozent Kurspotenzial.
Covestro Aktie: Basisdaten
Fazit zur Covestro Aktie
Kurzfristig könnte eine weiter nachlassende Wahrscheinlichkeit einer Übernahme die Covestro Aktie nach und nach die daraus resultierenden Anstiege wieder nach unten abarbeiten lassen.
Grundsätzlich besitzt Covestro ohne Frage ein spannendes und zukunftsfähiges Geschäftsmodell mit einem sehr guten Produktportfolio. Gerade bei zyklischen Unternehmen sollte man einen genauen Blick auf den derzeitigen wirtschaftlichen Zyklus und die unternehmensspezifischen Risiken richten.
Zusätzlich sollten Anleger die Entwicklung in Asien, speziell in China, aufmerksam beobachten. Covestro könnte auf positive sowie negative Entwicklungen sensibel reagieren.
Aufgrund der hohen Volatilität empfiehlt es sich daher, die Risiken und Chancen gründlich abzuwägen und gegebenenfalls mit risiko reduzierenden Maßnahmen zu investieren. So können Teileinstiege, Stop-Loss-Orders oder Optionsstrategien das Risiko deutlich reduzieren.
Wenn man der Investmentlegende Warren Buffett folgt, bieten sich derzeit in der Chemiebranche jedoch vor allem langfristige Chancen. Denn dieser sagte einst: „Pessimismus ist dein Freund an der Börse. Euphorie ist dein Feind“.
Wenn Sie erfahren möchten, wie Sie nicht nur bei steigenden, sondern auch bei seitwärts- und abwärtslaufenden Kursen Gewinne erzielen, dann besuchen Sie unseren Online-Workshop. Unser erfahrener Chefhändler verrät Ihnen, wie Sie in jeder Marktphase eine gute Performance erwirtschaften und Ihr Vermögen richtig absichern.
![→ Nebenberuflicher Vermögensaufbau an der Börse [Kostenloser Online-Workshop]](https://no-cache.hubspot.com/cta/default/2991382/8800cfde-4d2f-41c1-ba17-d731caf7e741.png)
Merken Sie sich: Für einen langfristigen und sicheren Vermögensaufbau sollten Sie nicht nur auf steigende Kurse spekulieren, sondern auch wissen, wie man Gewinne aus sinkenden oder seitwärts laufenden Kursen erzielt.
Quellenangaben:
https://www.bloomberg.com/news/articles/
2023-06-22/covestro-said-to-reject-12-billion-takeover-proposal-from-adnoc, https://www.covestro.com/de/company/history
/corporate-milestones, https://bericht.covestro.com/
quartalsmitteilung-q1-2023/services/downloads.html, https://www.marketscreener.com/quote/stock/
COVESTRO-AG-24239914/
Bildquelle(n): Covestro AG
Themen:
