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Uranium Energy Aktie Prognose 2024: Die beste Wette auf steigende Uranpreise
Uranpreis explodiert: Uranium Energy Corp startet Produktion in diesem Jahr
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Loic Bickert
- | Letzte Aktualisierung am
Die Energiewende ist längst nicht mehr nur ein Schlagwort, sondern eine globale Notwendigkeit. Vor diesem Hintergrund stößt die Uranium Energy Corporation (UEC) auf großes Interesse bei Investoren. Da die Welt zunehmend auf nachhaltige Energiequellen setzt, stellt sich die Frage: Wie passen die Nuklearindustrie und UEC in dieses sich entwickelnde Narrativ? Und noch wichtiger: Was sollte man als Investor über die strategische Positionierung von UEC in der aufstrebenden Kernenergielandschaft wissen? Immerhin hat sich der Uranpreis in den letzten 4 Jahren vervierfacht und könnte noch um weitere 50 Prozent steigen, bevor er sein historisches Allzeithoch erreicht.
Seien Sie dabei, wenn wir diesen kritischen Fragen nachgehen und Ihnen einen Einblick geben, wie die Uranium Energy Aktie von der Renaissance der Kernenergie profitieren kann und was dies für Sie als Aktionär oder potenzieller Anleger an der Börse bedeutet.
Uranium Energy Aktie: Kennziffern und Symbol
WKN: A0JDRR, ISIN: US9168961038, Ticker-Symbol: UEC
Uranium Energy Aktienkurs
Renaissance der Kernenergie: Ein globaler Ausblick
Die globale Energielandschaft befindet sich im Wandel. Die Wiederentdeckung der Kernenergie als tragfähige und nachhaltige Energiequelle ist ein zentrales Thema dieses Wandels. Länder, insbesondere Japan und Teile Europas, überdenken ihre Nuklearstrategien, angetrieben von der Suche nach kohlenstoffarmen Energielösungen. Die Kernenergie, die in der Vergangenheit gemieden wurde, wird nun als zuverlässiger Akteur im Energiemix angesehen, der eine konstante, nicht diskontinuierliche Energiequelle bietet, die die Volatilität von Solar– und Windenergie ergänzt.
Kleine Modulare Reaktoren (SMR): Die neue nukleare Avantgarde
Das Zeitalter der kleinen modularen Reaktoren (SMR), der neuen Favoriten der Kernenergie, hat begonnen. Diese Reaktoren haben eine Leistung von bis zu 500 Megawatt und können rund eine Million Haushalte mit Strom versorgen. Das ist zwar weniger als ein Drittel der Leistung eines konventionellen Atomkraftwerks (AKW), aber die Kosten für den Bau sind um den Faktor zehn niedriger als bei den großen Brüdern. Diese kompakten, skalierbaren Kernkraftwerke können zudem in einer Fabrik gebaut und an ihren Einsatzort transportiert werden, was zusätzliche Flexibilität und Anpassungsfähigkeit bietet – Eigenschaften, die auf dem dynamischen Energiemarkt von heute sehr geschätzt werden. Wie auch konventionelle AKWs können SMRs ihre Leistung dem Auf und Ab der erneuerbaren Energiequellen anpassen und so eine konstante Energieversorgung gewährleisten. Sie sind zuverlässige Mittelfeldspieler im Energiefußball, die je nach Spielverlauf offensiv oder defensiv agieren können.
China, Indien, Japan und viele westliche Industriestaaten, allen voran die USA, schätzen das Potenzial dieser Technologie hoch ein und subventionieren entsprechende Projekte von Großunternehmen, aber auch von Start-ups. Fatih Birol, Chef der Internationalen Energieagentur (IEA), sieht in der staatlichen Finanzierung einen der wichtigsten Faktoren für den Erfolg der SMR und das zukünftige Wachstum der Kernenergie. Prominente Investoren wie Warren Buffett und Bill Gates haben sich mit ihren jeweiligen SMR-Projekten Pacific Corp. und TerraPower zusammengeschlossen, um in SMR zu investieren. Bis 2035 sollen an drei Standorten in den USA die ersten modernen SMR auf Flüssigsalzbasis in Betrieb gehen.
Börsennotierte Unternehmen, die an SMR forschen oder entwickeln:
- General Electric – USA (NYSE: GE)
- Rolls-Royce – Großbritannien (LSE: RR.)
- Hitachi – Japan (TSE: 6501)
- Mitsubishi Corp – Japan (TSE: 8058)
Urannachfrage: Nur noch der Weg oben?
Das Comeback der Kernenergie wird die Nachfrage nach Uran, dem wichtigsten Brennstoff für Kernreaktoren, in die Höhe treiben. Dies ist jedoch keine einfache Geschichte steigender Nachfrage. Jahrelang war der Uranmarkt durch sekundäre Vorräte gut gepolstert. Doch diese Reserven sind nicht unerschöpflich. Da sie zur Neige gehen, rückt der Uranabbau stärker in den Fokus.
Doch bereits seit 2018 halten sich Spekulationen über die Erschöpfung der sekundären Uranreserven. Entgegen früherer Erwartungen über dessen Verknappung strömt dieses Angebot jedoch auch 2023 auf den Markt.
Was genau ist dieses sekundäre Uranangebot? Im Wesentlichen handelt es sich um Uran, das nicht direkt gefördert wird, sondern aus alternativen Quellen stammt. Dazu gehören wiederaufbereitetes Uran aus Kernreaktoren, überschüssiges Uran aus militärischen Beständen und Uran aus abgebauten Kernwaffen. Es handelt sich also um Uran, das bereits einen Zweck erfüllt hat und nun für verschiedene nukleare Anwendungen wiederverwendet wird. Dieses sekundäre Angebot spielt eine wichtige Rolle auf dem globalen Uranmarkt, da es sowohl die Verfügbarkeit als auch die Preise beeinflusst.
Dennoch erlebt der Uranmarkt derzeit eine dramatische Entwicklung. Die Spotpreise für Uran erreichen 15-Jahres-Höchststände und begeistern Verkäufer und Investoren gleichermaßen. Die Marktteilnehmer scheinen hier ein starkes zukünftiges Angebotsdefizit bei steigender Nachfrage zu antizipieren. Doch die Sache hat einen Haken. Die Uranproduzenten, die aufgrund der Marktunsicherheiten der Vergangenheit immer noch vorsichtig sind, zögern mit neuen Mineninvestitionen. Die aktuellen Marktpreise sind noch nicht hoch genug, um große Investitionen in den Bergbau zu rechtfertigen. Diese vorsichtige Haltung könnte zu einer erheblichen Diskrepanz zwischen Angebot und Nachfrage führen, wobei Prognosen von einem potenziellen jährlichen Defizit von 20.000 Tonnen Uran ausgehen. Ein Szenario, das die Uranpreise wie bei einer Kernschmelze explodieren lassen würde.
Das Risiko der geopolitischen Spannungen
In einer global vernetzten Branche wie dem Uranbergbau können geopolitische Spannungen nicht ignoriert werden. Diese Spannungen bringen ein Element der Unberechenbarkeit mit sich, das die Angst vor Versorgungsunterbrechungen schürt. Um nicht unvorbereitet zu sein, bemühen sich die Versorgungsunternehmen zunehmend um langfristige Lieferverträge.
Russland nimmt auf dem Weltmarkt für Uran und Kernenergie eine Schlüsselposition ein, die insbesondere für Schwellen- und Entwicklungsländer von Bedeutung ist. Russische Unternehmen zeichnen sich dadurch aus, dass sie ein Drittel aller weltweit im Bau befindlichen Kernkraftwerke errichten. Zunehmend etabliert sich Russland als Komplettanbieter im Nuklearsektor, der alle erforderlichen Produkte und Dienstleistungen liefert. Ziel der westlichen Industrienationen ist es dabei, durch eine stärkere Diversifizierung der Lieferanten von Uran, aber auch von Bauteilen, die Risiken in den Lieferketten zu reduzieren.
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Wer ist die Uranium Energy Corporation (UEC)
Uranium Energy Corp. ist ein Titan des Uranbergbaus mit einer Vision, die so strahlend ist wie das Element, das es fördert. Das amerikanische Unternehmen UEC ist nicht nur ein Unternehmen, sondern ein Pionier in der Urangewinnung und -exploration. Was UEC auszeichnet, ist nicht nur, was sie tun, sondern auch, wie sie es tun.
Ein wichtiger Aspekt von UEC ist die Konzentration auf den In-Situ-Abbau (ISR). Diese Methode ist weniger invasiv als herkömmliche Bergbautechniken, da sie die Gewinnung von Uran aus unterirdischen Erzvorkommen ohne großen physischen Abbau beinhaltet. Diese Technik steht im Einklang mit dem Engagement des Unternehmens für den Umweltschutz und positioniert es als kostengünstigen Produzenten auf dem Uranmarkt.
UEC fördert nicht nur, sondern lagert auch Uran. In einer Zeit, in der der Wert von Uran schwankt wie ein Geigerzähler in der Nähe von Uranerz, bietet diese Strategie einen Puffer gegen die Volatilität des Marktes.
Der strategische Ansatz von UEC umfasst auch den Erwerb und die Entwicklung von Uranprojekten. In den letzten Jahren hat das Unternehmen bedeutende Akquisitionen getätigt, wie z.B. den Erwerb einer 60-prozentigen Beteiligung am Henday Uranprojekt und den Erwerb von Explorationsprojekten von Rio Tinto Exploration Canada. Neben diesem Projekt in Kanada besitzt Uranium Energy insgesamt 12 Projekte in den USA und 3 weitere in Panama. Das Endergebnis ist eine genehmigte Kapazität von ca. 3,6 Tausend Tonnen pro Jahr, was gerade einmal 4,4 Prozent der insgesamt 82 Tausend Tonnen Uran entspricht, die im Jahr 2024 voraussichtlich nachgefragt werden. Dabei ist natürlich zu berücksichtigen, dass der Löwenanteil dieser Nachfrage bisher aus sekundärem Uranangebot gedeckt werden konnte.
Die Uranium Energy Corp. produziert noch gar nicht
Derzeit befindet sich Uranium Energy Corp. in einer entscheidenden Vorbereitungsphase und konzentriert sich weniger auf die aktive Uranförderung als auf den strategischen Erwerb und die Entwicklung von Uranprojekten. Im Jahr 2023 hat UEC bemerkenswerte Fortschritte beim Aufbau seines Uranportfolios gemacht, indem es sich auf den Erwerb und die Entwicklung von Projekten in Nordamerika konzentrierte. Mit einer soliden Strategie zielt das Unternehmen darauf ab, eine sichere Versorgung mit Uran aus den USA und Kanada zu gewährleisten. In den USA verfügt UEC bereits über produktionsreife Projekte, während in Kanada fortgeschrittene konventionelle Projekte entwickelt werden. Diese Projekte sind bereit, die Produktion aufzunehmen, sobald die Marktbedingungen dies erlauben.
Um die operativen Fixkosten zu decken, tätigt das Unternehmen Geschäfte am Spotmarkt, indem es seine günstig erworbenen Vorräte zu höheren Marktpreisen wieder verkauft. Bis Januar 2024 hat das Unternehmen rund 528 Tonnen Uran zu einem Durchschnittspreis von rund 34 USD pro Pfund eingelagert und hält Kaufverträge mit einem Fälligkeitsdatum im Dezemeber 2025 über 454 Tonnen Uran zu einem Durchschnittspreis von 39 USD pro Pfund. Diese strategische Bevorratung ist wichtig, da sie es dem Unternehmen ermöglicht, von steigenden Uranpreisen zu profitieren, ohne bereits mit der Produktion beginnen zu müssen. Da Experten zudem davon ausgehen, dass die Spotpreise bald dreistellige Werte erreichen könnten, ist UEC in einer guten Position, um mit dem derzeitigen Lagerbestand beträchtliche Gewinne zu erzielen.
Hinsichtlich des Preises, zu dem UEC mit der Uranproduktion beginnen könnte, wurde angedeutet, dass das Unternehmen eine Stabilisierung des Uranpreises bei etwa 60 USD pro Pfund erwartet. Dieser Preis wird als hoch genug angesehen, um die Produktionskosten zu rechtfertigen und die Rentabilität zu gewährleisten. Zum Zeitpunkt dieser Ankündigung lag der Uranpreis bei etwa 50 USD pro Pfund. Bereits im August 2023 wurde jedoch die 60 USD-Marke überschritten und nach aktuellem Stand (März 2023) liegen wir bei ca. 94 USD. Offensichtlich wartet UEC nun auf eine Stabilisierung des Spotpreises, um die Produktion mit reduziertem Risiko wieder aufzunehmen. In den letzten Quartalsergebnissen wurde angekündigt, dass die Wiederaufnahme der Produktion am Standort Wyoming nur noch wenige Monate entfernt ist.
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Die fundamentale Stärke der Uranium Energy Corp.
Ein weiterer Aspekt, der die Position von UEC stärkt, ist seine schuldenfreie Bilanz, was in einem Kontext, in dem die allgemeinen Kosten der Verschuldung im Laufe der Jahre gestiegen sind, besonders bemerkenswert ist. Hinzu kommt, dass UEC hauptsächlich die kosteneffiziente In-situ-Rückgewinnung (ISR) in bestehenden Bergwerken einsetzt. Diese Betriebseffizienz in Verbindung mit günstig erworbenen Lagerbeständen trägt zur starken EBIT-Performance des Minenbetreibers bei. Darüber hinaus ist die Free-Cashflow-Rendite von UEC bemerkenswert hoch und übertrifft die des Hauptkonkurrenten Cameco Corp. (CCJ) und ist anderer Branchenakteure wie Denison Mines (DNN) und Energy Fuels (UUUU), die einen negativen Free-Cashflow aufweisen.
Die Fähigkeit von UEC, einen gesunden freien Cashflow zu generieren, hat auch zu einem Rekordbestand an Barmitteln in Höhe von 50,2 Mio. USD geführt. Die vertraglichen Abnahmeverpflichtungen im Portfolio von UEC bis zum Geschäftsjahr 2025 deuten zudem auf eine Fortsetzung der Strategie hin, die Vorräte zu einem günstigen Preis von rund 39 USD pro Pfund (lbs) aufzustocken, was deutlich unter dem aktuellen Marktpreis liegt.
UEC-Ausblick: Start der profitablen Uranproduktion
UEC, ein Uranproduzent, der aufgrund unrentabler Uranpreise jahrelang im Winterschlaf lag, steht kurz vor der Wiederaufnahme seiner Aktivitäten. In seinem jüngsten Investorenbriefing für das zweite Quartal 2024 kündigte das Unternehmen Pläne zur Wiederaufnahme der Produktion ab August an.
Auch wenn UEC im zweiten Quartal 2024 noch keinen Umsatz erzielt hat, ist dies nur der Auftakt zu einer vielversprechenden Entwicklung des Unternehmens. Nächstes Jahr um diese Zeit dürfte UEC voll einsatzfähig sein und seine Aktivitäten ausweiten.
Auf dem Weg zur Vollproduktion können noch einige Hürden genommen werden. Die solide finanzielle Basis von UEC mit Barreserven von über 80 Mio. USD und einer Verschuldung von Null ist jedoch eine gute Ausgangsposition um etwaige Hürden zu meistern.
UEC ist in der Lage, rund 8 Millionen Pfund Uran pro Jahr zu fördern. Bei geschätzten Produktionskosten von 60 USD pro Pfund und aktuellen Marktpreisen von über 90 USD pro Pfund könnte UEC eine Bruttomarge von rund 30 Prozent erzielen.
Dies entspräche einem Bruttogewinn von rund 240 Mio. USD. Obwohl es sich bei dieser Zahl um eine grobe Schätzung handelt, die keine zusätzlichen Kosten berücksichtigt, ist es denkbar, dass UEC in einigen Jahren einen operativen Gewinn von rund 150 Mio. USD erzielen könnte. Unter der Annahme, dass diese Prognosen eintreffen, wird die Aktie mit dem 17-fachen des zukünftigen operativen Gewinns bewertet, was im Branchenvergleich derzeit als eher günstig angesehen werden kann und weiteres Aufwärtspotenzial verspricht, wenn sich der Uranpreis über der Marke von 90 USD pro Pfund halten oder sogar weiter steigen sollte.
Die 5 größten Aktionäre der UEC Aktie
- The Vanguard Group, Inc. – 5,56%
- Global X Management Co. LLC – 5,43%
- Fidelity Investments Canada ULC – 3,00%
- Geode Capital Management LLC – 1,88%
- Marshall Wace LLP – 1,75%
Das gewagte Spiel ohne Absicherung
UEC ist das einzige Unternehmen der Branche, das einen vollständig ungesicherten Ansatz für den Uranabbau verfolgt. Das bedeutet, dass sie sich nicht auf zukünftige Verkäufe zu vorher festgelegten Preisen festlegt.
Wenn der Uranpreis in die Höhe schnellt, kann UEC davon enorm profitieren. Das Unternehmen kann sein Uran zu aktuellen Marktpreisen verkaufen, die deutlich höher sein können als zum Zeitpunkt des Abbaus. Diese Strategie kann zu massiven Gewinnen führen, insbesondere in einem Markt, in dem die Preise aufgrund der wachsenden Nachfrage nach sauberer Energie steigen.
Allerdings hat diese Strategie auch ihre Tücken. Wenn die Uranpreise einbrechen, ist UEC ohne eine Absicherung, die den Preisverfall auffängt, gefährdet. Die Einnahmen könnten einbrechen und das Unternehmen wäre den Launen des Marktes ausgeliefert. Diese uneingeschränkte Anfälligkeit für Marktschwankungen macht die Strategie der UEC zu einem Spiel mit hohem Risiko und hohem Gewinn. Gleiches gilt sinngemäß für die Aktionäre von Uranium Energy. Denn diese müssen mit einer deutlich höheren Volatilität des Aktienkurses rechnen. Bereits kleine Schwankungen oder Nachrichten rund um das Thema Uran können erhebliche Bewegungen in der Aktie auslösen.
Analystenmeinungen und Kursziele der UEC Aktie
Uranium Energy Aktie Prognose Übersicht
7 Experten haben ihre Einschätzung zum Kursziel der Uranium Energy Aktie abgegeben und prognostizieren im Durchschnitt ein Kursplus von +55% auf 10,40 USD pro Aktie. Während die Optimisten einen Höchstkurs von 13,00 USD (+93%) erwarten, sehen die Konservativen nur leichtes Aufwärtspotenzial auf rund 9,00 USD je Aktie (+34%).
Von den 7 Analysten raten 7 zum Kauf der UEC Aktie, keiner plädiert fürs Halten, und keiner empfiehlt zum Verkauf.
Hierbei ist allerdings zu berücksichtigen, dass keines der namhaften Analystenhäuser wie Deutsche Bank, Morgan Stanley, Lang Schwarz oder JP Morgan die Aktie mit einem Rating versehen hat. Das Ergebnis dieser Bewertung kann daher in Frage gestellt werden, was die Bedeutung unserer eigenen Schlussfolgerung für die Leser hier verstärkt.
UEC Aktie: Basisdaten
Fazit Uranium Energy Aktie Prognose 2024
Für Investoren bietet die Uranindustrie eine Landschaft voller Chancen, aber auch Herausforderungen. Die Renaissance der Kernenergie, angeführt von der innovativen SMR-Technologie, ist ein positives Signal für Uran Aktien.
Die Branche ist jedoch nicht frei von Risiken – Marktvolatilität, geopolitische Unsicherheiten, Rezessionsängste und das langsame Tempo neuer Bergbauinvestitionen sind Faktoren, die es im Auge zu behalten gilt.
Uranium Energy Corp (UEC) sticht im Uranbergbausektor aus mehreren Gründen hervor. Erstens kann das Unternehmen als völlig ungedecktes Unternehmen in erheblichem Maße von den Uranpreisen profitieren, insbesondere jetzt, da diese die 90-Dollar-Marke pro Pfund überschritten haben und für 2024 ein dreistelliger Uranpreis erwartet wird.
Darüber hinaus ist die Finanzlage von UEC solide, wie die Tatsache zeigt, dass das Unternehmen keine Schulden in seiner Bilanz ausweist, in jüngster Zeit als einziges Unternehmen der Branche einen positiven Cashflow erwirtschaftet hat und über hohe Barreserven verfügt. Zusammen mit einem engagierten Managementteam, das sich nun auf die Wiederaufnahme der eigenen Produktion konzentriert, positioniert dies UEC als eines der besten Aktieninvestments für Anleger, die auf steigende Uranpreise setzen wollen.
Getragen wird die Argumentation für ein Investment zudem durch die Tatsache, dass wir aktuell auf eine Energiekrise zusteuern. Zwei Treiber der Energienachfrage sind Rechenzentren und Elektrofahrzeuge. Während die Zunahme von Elektrofahrzeugen bis zu einem gewissen Grad berücksichtigt wurde, haben nur sehr wenige Regulierungsbehörden die Auswirkungen von Künstlicher Intelligenz (KI) und dem entsprechenden Ausbau von Rechenzentren auf unseren Energiebedarf in vollem Umfang berücksichtigt.
Trotz dieser vielversprechenden Argumente sollten Anleger die oben genannten Risiken nicht ignorieren und ein entsprechendes Risikomanagement betreiben, um ihr Kapital vor unerwarteten Entwicklungen zu schützen und einen nachhaltigen Vermögenszuwachs zu ermöglichen. Wie professionelle und erfahrene Anleger dies mit wenig Aufwand sicherstellen, erfahren Sie in unserem kostenlosen Online-Workshop.
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Quellenangaben:
www.uraniumenergy.com/about/
www.uraniumenergy.com/projects/
www.marketscreener.com/kurs/aktie/UEC
Bildquelle(n): UEC, shutterstock, statista, Pixabay
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