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Tesla Aktie Prognose 2025: Große Ambitionen mit Robotaxis und neuen Modellen
Tesla Aktie News: Enttäuschung bei den Zahlen für das zweite Quartal. War die Rallye ungerechtfertigt?
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Loic Bickert
- | Letzte Aktualisierung am
Willkommen zu unserer neuesten Aktienanalyse, in der wir heute den Leuchtturm der Elektromobilität, Tesla Inc. unter die Lupe nehmen. Mit Produktionsstätten in den USA, China und Deutschland sowie einem der weltweit größten Netzwerke an Ladestationen hat sich Tesla als Global Player im Bereich Elektrofahrzeuge etabliert. Doch was erwartet uns im Jahr 2024 und darüber hinaus?
Nach einer fulminanten Rallye seit dem April-Tief hat sich die Tesla Aktie innerhalb von drei Monaten fast verdoppelt. Der jüngste Quartalsbericht zeigt nun aber, dass diese Rallye möglicherweise nicht gerechtfertigt war und bringt die Aktie des amerikanischen Innovationsführers erneut in Bedrängnis.
Tesla Aktie News: Jetzt direkt zu den neusten Quartalszahlen Q2 springen!
Bei der Tesla Aktie sind die Anleger gespalten wie bei kaum einer anderen Aktie. Während die einen argumentieren, dass die aktuellen Trends bei den Finanzkennzahlen darauf hindeuten, dass Tesla seine Vormachtstellung als führender Hersteller von Elektrofahrzeugen bald einbüßen könnte. Verweisen andere auf die bevorstehenden Blockbuster-Markteinführungen von Tesla, die in der Lage sein sollen, ganze Branchen strukturell zu verändern und dem Unternehmen unglaubliche Milliardenumsätze zu bescheren.
Eines ist klar! Hinter dem Namen Tesla verbirgt sich mehr als nur ein Automobilhersteller. Doch geht die Strategie zur Umsetzung der ehrgeizigen Zukunftspläne auf und lohnt sich der Kauf von Tesla Aktien?
Tesla, Inc. Aktie: Kennziffern und Symbole
WKN: A1CX3T, ISIN: US88160R1014, Symbol: TSLA
Tesla Aktienkurs
Tesla Aktienkurs
In unserem letzten Update vom 25. April haben wir das erreichte Tief bei rund 145 USD als attraktive Einstiegsgelegenheit für Anleger bezeichnet, „die an die Vision und die Führungsqualitäten von Elon Musk glauben“. Schließlich waren es auch die Ankündigungen neuer Markteinführungen für Ende 2024 und 2025, die die Aktie gen Norden trieben. Wir rieten den Anlegern jedoch auch, nichts zu überstürzen und warnten vor den kurz- und mittelfristigen Risiken für die Tesla Aktie, die sich insbesondere aus der Veröffentlichung der zweiten Tesla Quartalszahlen ergeben würden.
Wer Ende April in Tesla investiert hat, liegt immer noch mit rund 50 Prozent im Plus. Aber ist die aktuelle Schwäche der Aktie eine Chance, die Position aufzustocken oder sollte man die Gewinne jetzt besser realisieren?
Das Geschäftsmodell: Mehr als nur ein Elektroautohersteller
Insgesamt zeichnet sich das Geschäftsmodell von Tesla durch Innovation, Skaleneffekte und die Schaffung eines integrierten Ökosystems von Produkten und Dienstleistungen im Bereich der Elektromobilität und erneuerbaren Energien aus. Das Geschäft von Tesla lässt sich in folgende 5 Geschäftsbereiche aufteilen:
Automobilproduktion
Der größte Teil des Umsatzes (85 Prozent) von Tesla stammt aus dem Verkauf von Elektrofahrzeugen. Die Automobilsparte umfasst verschiedene Modelle, darunter das Model S, Model 3, Model X, Model Y und den Cybertruck. Jedes Modell zielt auf ein bestimmtes Marktsegment ab, von der Luxusklasse bis hin zu erschwinglicheren Einstiegsmodellen. Tesla unterscheidet sich hier von traditionellen Autoherstellern durch seine vertikale Integration und Massenproduktion, was zu niedrigeren Kosten und höheren Margen führt. Doch dazu später mehr! Mit Spannung erwarten Kunden und Investoren auch die Markteinführung des „Model 2“, das mit einem Preis von 25.000 USD die Elektromobilität für die breite Masse zugänglich machen soll.
"Unboxing"-Methode statt Fließband
Tesla strebt eine Reduzierung der Produktionskosten um bis zu 50% durch die Implementierung einer neuen Fertigungsmethode namens „Unboxing“ an. Dieser Ansatz bricht mit der traditionellen Fließbandfertigung und ermöglicht stattdessen den Bau von Fahrzeugen in modularen Subassemblies, die unabhängig voneinander vormontiert und erst im letzten Schritt zusammengesetzt werden.
Insgesamt verspricht die „Unboxing“-Methode nicht nur erhebliche Kosteneinsparungen, sondern auch eine flexiblere und effizientere Produktion, was Tesla dabei unterstützen soll, die geplante Produktionskapazität von 20 Millionen Fahrzeugen pro Jahr bis 2030 zu erreichen.
Nominal ist der Umsatz in diesem Segment mit einem Plus von rund 11 Mrd. USD im Vergleich zum Vorjahr am stärksten gestiegen. Relativ ist hier mit einem Plus von 15 Prozent das geringste Umsatzwachstum zu verzeichnen. Dennoch liegt Tesla mit dieser Wachstumsrate auch im Peer-Vergleich an der Spitze. Lediglich der chinesische Wettbewerber BYD kann mit solchen Wachstumsraten mithalten und hat Tesla im abgelaufenen Geschäftsjahr hier sogar überholt.
Energiespeicherung und -erzeugung
Tesla ist nicht nur ein Autohersteller, sondern auch ein wichtiger Akteur im Bereich der erneuerbaren Energien. Das Unternehmen produziert Batteriespeichersysteme wie die Powerwall für den Heimgebrauch sowie größere Speichersysteme für Unternehmen und Versorgungsunternehmen. Darüber hinaus hat Tesla Solarpaneele und Solardachziegel in sein Produktportfolio aufgenommen, um ein vollständig integriertes System zur nachhaltigen Energieerzeugung anbieten zu können. Im Jahr 2023 macht dieses Segment 6 Prozent des Gesamtumsatzes aus. Gleichzeitig ist es auch das am stärksten wachsende Segment. Im Vergleich zu 2022, als es noch 4,7 Prozent des Gesamtumsatzes ausmachte, ist es um 54 Prozent gewachsen.
Service und Wartung
Das Service- und Wartungsgeschäft von Tesla generiert Einnahmen auf verschiedene Weise. Dazu gehören Wartungsdienstleistungen, die Tesla für bestimmte Aspekte seiner Fahrzeuge erbringt, wie z. B. das Auswechseln der Bremsflüssigkeit und des Batteriekühlmittels. Obwohl Elektroautos weniger regelmäßige Wartung benötigen als herkömmliche Autos, tragen diese Dienstleistungen zu einem stetigen Anstieg der wiederkehrenden Einnahmen bei, da die Zahl der Besitzer von Tesla-Fahrzeugen steigt. Hinzu kommen natürlich alle Reparaturleistungen, die aufgrund von Unfällen oder einfachem Verschleiß notwendig werden.
Tesla gewährt für seine Fahrzeuge nur dann Garantie, wenn die Reparatur- und Wartungsleistungen in einem offiziellen Tesla Service-Center durchgeführt werden. Es gibt auch Werkstätten, die über eine Lizenz von Tesla verfügen, die allerdings für einen relativ hohen Betrag erworben werden muss.
Schließlich verkauft Tesla auch eine Vielzahl von Zubehör- und Ersatzteilen, entweder direkt in den Servicezentren oder online. Diese Produkte, zu denen Reifen, Dachgepäckträger, Ladekabel und Heimladegeräte gehören, tragen ebenfalls zur Umsatzgenerierung bei.
Im Geschäftsjahr 2023 konnte dieser Bereich 8,6 Prozent des Umsatzkuchens für sich beanspruchen. Gleichzeitig konnte mit 37 Prozent das zweithöchste Wachstum der 3 Segmente verzeichnet werden.
Tesla Aktie - Investition in das Technologie-Konglomerat der Zukunft?
Tesla, Inc. wird von manchen Kreisen aufgrund seiner vielfältigen Geschäftsfelder, die über die Produktion von Elektrofahrzeugen hinausgehen, als Technologiekonglomerat bezeichnet. In diesen Bereichen investiert, forscht und arbeitet Tesla:
Verkehrssoftware: Tesla konzentriert sich auf die Entwicklung autonomer Software, um den Verkehr sicherer und effizienter zu machen. Mit seinen innovativen Ansätzen zum autonomen Fahren und der kontinuierlichen Verbesserung der Software durch maschinelles Lernen setzt Tesla neue Standards in der Transportindustrie.
Robotik: Tesla arbeitet an humanoiden Robotern, die das Potenzial der Robotik voll ausschöpfen und eine Vielzahl von Aufgaben in unterschiedlichen Bereichen übernehmen können. Dieser Ansatz könnte weitreichende Auswirkungen auf die Arbeitswelt und das tägliche Leben haben.
Entwicklung der künstlichen allgemeinen Intelligenz (AGI): AGI bezieht sich auf Maschinen, die eine menschenähnliche Intelligenz besitzen und in der Lage sind, intellektuelle Aufgaben aller Art auszuführen. Dies ist ein sehr spekulatives Unterfangen, aber wenn es Tesla gelingt, eine AGI zu entwickeln, könnte dies die gesamte Technologiebranche revolutionieren.
Kfz-Versicherung: Mit dem Einstieg in den Kfz-Versicherungsmarkt hat Tesla die Möglichkeit, erhebliche Gewinne zu erzielen, insbesondere wenn es zu einem dominanten Akteur in diesem Bereich wird. Durch die Nutzung der im Fahrzeug gesammelten Daten kann Tesla individuelle Versicherungspakete anbieten, die auf das Fahrverhalten der Kunden zugeschnitten sind.
Software für autonomes Fahren: Mit der Fertigstellung der Software für autonomes Fahren (Full Self-Driving, FSD) plant Tesla den Aufbau eines Robotaxi-Netzes. Dies könnte die Art und Weise, wie wir uns fortbewegen, grundlegend verändern und Tesla beträchtliche Einnahmen bescheren.
Ende Dezember 2023 begann Tesla mit der Einführung der Version 12 von FSD Beta6. Dieses System wurde mit Daten aus einer Flotte von über einer Million Fahrzeugen trainiert und nutzt KI, um die Fahrzeugsteuerung (Lenkrad, Pedale, Blinker usw.) zu beeinflussen, anstatt jedes Fahrverhalten fest zu programmieren. Version 12 ist ein wichtiger Schritt auf dem Weg zur vollständigen Autonomie. Wann diese erreicht und zugelassen wird, ist jedoch noch ungewiss. Es ist wichtig zu erwähnen, dass Tesla aufgrund der großen Anzahl von FSD-Beta ausgerüsteten Fahrzeugen, die sich auf der Straße befinden und Daten sammeln, über den bei weitem größten Datensatz unter allen Automobilherstellern verfügt. Daraus ergibt sich ein klarer Wettbewerbsvorteil bei der Entwicklung der Technologie für autonomes Fahren.
Eine Zulassung für vollautonomes Fahren hat bisher nur die Mercedes Benz AG erhalten. Die deutschen Ingenieure sind sich sicher: Ihr auf Radar und Lidar basierendes System ist dem KI-basierten System, das nur mit Außenkameras arbeitet, deutlich überlegen. Das sehen auch die Behörden in den USA so. Teslas Drive Pilot kann nur bis zu einer Geschwindigkeit von 60 km/h und bei guten Wetterbedingungen aktiviert werden. Das ist gut für Stausituationen auf der Autobahn, aber wer auch bei höheren Geschwindigkeiten und schlechten Wetterbedingungen vollautonom fahren will, muss derzeit auf einen Mercedes zurückgreifen.
Das Geschäftsjahr 2023 im Rückblick: Gründe für den Abverkauf
Insbesondere die zweite Jahreshälfte erwies sich für Tesla als herausfordernd. Auch wenn ein Umsatzwachstum von 19 Prozent für das Gesamtjahr und eine Bruttomarge von 18,2 Prozent auf den ersten Blick positiv erscheinen, so muss doch darauf hingewiesen werden, dass diese Ergebnisse im Vergleich zu den Vorjahren einen deutlichen Rückschritt darstellen. Noch im Vorjahr wurde ein Umsatzwachstum von knapp 33 Prozent und eine Rohertragsmarge von über 25 Prozent ausgewiesen. Dass diese Entwicklung bei einer Aktie, die in der Spitze mit dem 60-fachen des Gewinns bewertet wurde, eine Verkaufswelle auslöst, sollte verständlich sein.
Ein paralleler Rückgang war auch bei der operativen Marge zu beobachten, die sich im letzten zwar sequentiell auf 8,2 Prozent verbessern konnte, sich aber im Vergleich zum Vorjahr glatt halbierte.
Zum Vergleich: Andere Autogiganten wie Mercedes, BMW und Toyota haben im letzten Quartal operative Margen zwischen 10 und 12 Prozent ausgewiesen. Dies zeigt, dass Tesla bei der Profitabilität hinter seinen Konkurrenten zurückbleibt.
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Wie haben die verschiedenen Geschäftsbereiche abgeschnitten?
Die Automobilsparte von Tesla, die für mehr als 85 Prozent des Unternehmensumsatzes verantwortlich ist, verzeichnete im letzten Quartal 2023 im Vergleich zum Vorjahresquartal nur ein geringes nominales Wachstum von 1 Prozent. Bereinigt um eine Inflationsrate von 3 bis 4 Prozent bedeutet dies einen realen Rückgang. Eine solche Stagnation wirft erhebliche Fragen über den zukünftigen Wachstumskurs des Unternehmens in seinem Kerngeschäft auf. Darüber hinaus drückte der laufende Produktionshochlauf für den Cybertruck auf die Rentabilität, ein Problem, das laut CEO Elon Musk anhalten wird.
Das Energiegeschäft verzeichnete ein Umsatzplus von 10 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Im Vergleich zu den Vorquartalen stellt dies eine Wachstumsdelle dar und deutet auf einen starken Dynamikverlust hin.
Einziger Lichtblick: Das Service- und Wartungsgeschäft ist mit einem Wachstum von über 20 Prozent das einzige Segment, das sich in den letzten Quartalen positiv entwickelt hat.
Die fünf größten Aktionäre der Tesla Aktie:
Elon Musk – 12,89%
The Vanguard Group, Inc. – 7,33%
BlackRock Advisors LLC – 4,52%
State Street Corporation – 3,51%
Geode Capital Management LLC – 1,78%
Ergebnisse für das zweite Quartal 2024: Nackte Fakten VS. Zukunftsmusik
Trotz eines Kursrückgangs von über 10 Prozent nach einem durchwachsenen Q2-Bericht ist zu beachten, dass diesem eine Rally von fast 100 Prozent vorausgegangen war. Diese Kursentwicklung deutet darauf hin, dass Tesla nach wie vor stark von der Marktstimmung und weniger von den Fundamentaldaten beeinflusst wird, wie die aktuellen Ergebnisse zeigen. Die Anleger sehen also weiterhin Anzeichen für eine bevorstehende Wachstumswende. Jede positive Nachricht könnte einen erheblichen Kapitalzufluss in die Aktie auslösen. Umgekehrt gilt dies aber auch für negative Nachrichten.
Einbußen bei Wachstum ...
Die Q2-Ergebnisse von Tesla waren gemischt: Das Unternehmen übertraf die Umsatzerwartungen, verfehlte jedoch die Konsensschätzungen für den Gewinn je Aktie (Non-GAAP EPS). Der über den Erwartungen liegende Umsatz wurde hauptsächlich durch ein hohes Wachstum im Segment der Energieerzeugung und -speicherung erzielt, das deutlich über dem Marktkonsens lag. Im Q2 Bericht wies Tesla auf eine deutlich geringere Wachstumsrate des Fahrzeugvolumens im Geschäftsjahr 2024 hin, da sich die Teams auf die nächste Modellgeneration konzentrieren, was darauf hindeutet, dass der Gesamtumsatz im Automobilbereich auch in der zweiten Hälfte 2024 weiter zurückgehen könnte.
Jahrelang ist der Markt für Elektrofahrzeuge stark gewachsen und hat Tesla und seinen Konkurrenten ein deutliches Wachstum bei den Auslieferungen beschert. Dieses Wachstum ist bei Tesla jedoch ins Stocken geraten, da das Fahrzeugvolumen im letzten Quartal leicht rückläufig war. Schwache Fahrzeugpreise und schleppende Verkäufe führten zu einem Umsatzrückgang von 7 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Während einige Marktschwächen, wie z.B. reduzierte Subventionen in Europa, zu diesem Rückgang beigetragen haben, sind auch die spezifischen Herausforderungen von Tesla von Bedeutung. Konkurrenten wie BYD und NIO verzeichnen weiterhin Absatzzuwächse, und selbst etablierte Automobilhersteller wie BMW verzeichneten im ersten Halbjahr einen Anstieg der EV-Verkäufe um 34 Prozent.
Die Verlangsamung des Wachstums bei Tesla scheint daher teilweise auf die etwas veraltete und begrenzte Modellpalette und das umstrittene öffentliche Auftreten von CEO Elon Musk zurückführen zu sein. Möglicherweise finden die Verbraucher das Angebot von Tesla zunehmend weniger attraktiv als das seiner Konkurrenten, was die Schwierigkeiten des Unternehmens erklärt, Umsatzwachstum zu erzielen, während seine Konkurrenten Marktanteile gewinnen. Dies lässt sich auch am Chart erkennen, der darauf hinweist, dass Tesla’s Marktanteile in allen wichtigen Absatzregionen – sogar in den USA – rückläufig sind.
... und Profitabilität
Die bereinigte EBITDA-Marge von Tesla im Vergleich zum Vorquartal um weitere 150 Basispunkte gesunken. Während sich die GAAP-Bruttomarge und die operative Marge gegenüber dem ersten Quartal 2024 leicht verbessert haben, deuten sie im Vergleich zum zweiten Quartal 2023 immer noch auf einen Rückgang der Marge im Jahresvergleich hin. Es wird argumentiert, dass die Ergebnisse des zweiten Quartals einmalige Restrukturierungs- und andere Kosten in Höhe von 622 Millionen USD enthielten, die sich auf die Betriebskosten auswirkten. Aber auch ohne diesen Aufwand sank die operative Marge im Vergleich zum Vorjahr um 87 Basispunkte und die bereinigte EBITDA-Marge um 187 Basispunkte. Aufgrund dieser enttäuschenden Entwicklung verfehlte das Non-GAAP EPS die Konsensschätzung um 0,10 USD, beziehungsweise um -15,3 Prozent.
Gewinne sind entscheidend, da sie Reinvestitionen, Aktionärsrenditen, Fusionen und Übernahmen und vieles mehr ermöglichen. Trotz eines leichten Umsatzanstiegs sind die Gewinne von Tesla weiter zurückgegangen. Die operative Marge sank im Jahresvergleich um rund ein Drittel von 9,6 Prozent auf 6,3 Prozent. Mit diesem Rückgang liegt Tesla hinter etablierten Automobilherstellern wie BMW und Toyota, die höhere Margen erzielen. Auch der Gewinn pro Aktie (EPS) ist im Jahresvergleich um mehr als 40 Prozent gesunken, was Fragen nach der hohen Bewertung von Tesla aufwirft, die bei etwa dem 100-fachen des Nettogewinns liegt.
Positives aus dem Quartalsbericht
Die vorliegenden Ergebnisse 2024 zeigen ein Unternehmen, das sich kontinuierlich über sein Kerngeschäft, die Automobilherstellung, hinaus diversifiziert. Die nicht-automobilen Geschäftsbereiche von Tesla, wie z. B. das Energiesegment, zeigten im zweiten Quartal eine starke Leistung mit einem Wachstum von 100 Prozent gegenüber dem Vorjahr, wenn auch auf einer viel kleineren Basis als das Automobilgeschäft. Diese starke Leistung hat dazu beigetragen, dass Tesla die Konsensschätzungen der Analysten übertroffen hat. Wenn Tesla diese Dynamik in seinem Energiegeschäft aufrechterhalten kann, wäre dies von Vorteil. Historische Trends deuten jedoch darauf hin, dass die Erträge volatil bleiben werden und konstante Wachstumsraten von 100 Prozent unwahrscheinlich sind. Zwischen dem zweiten Quartal 2023 und dem ersten Quartal 2024 betrug das gesamte Umsatzwachstum im Energiegeschäft nur wenige Prozentpunkte, was darauf hindeutet, dass solch hohe Wachstumsraten möglicherweise nicht nachhaltig sind.
Das Dienstleistungsgeschäft hat sich mit einer Wachstumsrate von rund 20 Prozent ebenfalls gut entwickelt. Leider ist dies der kleinste Geschäftsbereich, so dass sich seine positive Entwicklung nur begrenzt auf das Gesamtumsatzwachstum des Unternehmens auswirkt.
Positiv ist auch zu vermerken, dass Tesla einen Anstieg des freien Cashflows (FCF) um 34 Prozent im Vergleich zum Vorjahr meldete, was auf positive Veränderungen bei den betrieblichen Aufwendungen zurückzuführen ist. Ein wichtiger Faktor dürfte die deutliche Verringerung des Fahrzeugbestands seit dem ersten Quartal des Geschäftsjahres 2024 sein, da Tesla in letzter Zeit daran gearbeitet hat, die Fahrzeugpreise zu senken, da die Lagerbestände angestiegen waren.
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Wann zahlt Tesla Dividende 2024?
Tesla schüttet auch in diesem Jahr noch keine Dividenden an seine Aktionäre aus. Der Fokus liegt weiterhin darauf, die erwirtschaften Gewinne zu reinvestieren, um das Wachstum des Unternehmens zu fördern.
Neuausrichtung von Strategien und langfristigen Zielen
Tesla Robotaxi und Model 2 Ankündigung
Angesichts dieser Herausforderungen ist Tesla dabei, seine Zukunftsstrategien neu auszurichten. Ein wichtiger Schritt auf diesem Weg ist die Markteinführung eines Einstiegs-Elektroautos, des Model 2, zu einem Preis von 25.000 US-Dollar. Damit soll ein wesentlicher Beitrag zum Ziel geleistet werden, bis 2030 mindestens 20 Millionen Autos zu verkaufen. Nach einer Falschmeldung der Finanznachrichtenagentur Reuters, dass die Pläne für das Model 2 auf Eis gelegt seien, hat Elon Musk nun angekündigt, dass die Serienproduktion des Einstiegsmodells bereits Ende 2024 bis Anfang 2025 beginnen wird. Diese Ankündigung überraschte die Wall Street sehr positiv und war einer der Haupttreiber für den plötzlichen Kursanstieg. Eine weitere positive Überraschung war die Ankündigung, dass Tesla sich auf die Entwicklung von Robotaxis konzentriert, die laut Elon Musk bereits am 8. August dieses Jahres auf den Markt kommen sollen. Während das Robotaxi-Projekt noch vor wenigen Monaten in weiter Ferne schien, steht dieses disruptive Projekt nun kurz vor der Einführung.
Darüber hinaus plant Tesla, bis Ende 2025 neue Modelle auf Basis der bestehenden Model 3/Y-Plattform auf den Markt zu bringen, was eher auf eine kontinuierliche Weiterentwicklung der aktuellen Produktlinien als auf eine vollständige Erweiterung hindeutet.
Während der Telefonkonferenz zum zweiten Quartal 2024 betonte Elon Musk, dass das autonome Fahren ein wichtiger Nachfragefaktor sein dürfte. Allerdings musste das Unternehmen seine Pläne zum Bau einer Gigafactory in Mexiko aufgrund der Unsicherheiten im Zusammenhang mit den US-Wahlen und möglichen Zöllen im Falle einer Wiederwahl von Donald Trump verschieben. Außerdem wurde die ursprünglich für August geplante Robotaxi-Veranstaltung auf Oktober verschoben.
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Welche Potenziale sind noch im Verborgenen?
Auch wenn regulatorische Hürden weiterhin ein Problem darstellen, ist Tesla aufgrund seiner führenden Rolle im Bereich der autonomen Fahrtechnologie in einer guten Position, um diesen Robotaxi-Markt zu erobern. Darüber hinaus könnte die Möglichkeit, FSD-Lizenzen zu vergeben, dazu führen, dass sich auch lizenzierte Fahrzeuge anderer Hersteller dem zukünftigen Robotaxi-Netz von Tesla anschließen und wiederkehrende Einnahmen generieren. Diese Strategie könnte den gesamten Sektor in ähnlicher Weise revolutionieren, wie Uber die urbane Mobilität verändert hat. Ein ähnliches Potenzial wird übrigens auch dem Ladenetz von Tesla zugeschrieben, das seit Februar 2024 auch für EVs von General Motors und Ford offen steht. Es ist zu erwarten, dass andere große Hersteller bald auf die unangefochtene Ladeinfrastruktur von Tesla angewiesen sein werden, was weitere bedeutende Einnahmequellen eröffnen wird.
Die Einführung des Model 2 ist ebenfalls ein wichtiger strategischer Schritt, um die Marktdurchdringung zu erhöhen und das Wachstum zu steigern. Insbesondere angesichts der zunehmenden Bedrohung durch chinesische Wettbewerber, die bereits in den unteren Preisklassen dominieren, bietet dieses Modell Tesla die Möglichkeit, wichtige Marktanteile zu gewinnen und die eigene Position auszubauen. Tesla hat bereits bewiesen, dass das Unternehmen in der Lage ist, die Produktionskosten durch die Nutzung von Skaleneffekten und die vertikale Integration wichtiger Elemente der Wertschöpfungskette sukzessive zu senken.
Die Bewertung der Tesla Aktie - Ist das noch zu rechtfertigen?
Der Innovationsvorsprung und die Entwicklungspläne von Tesla sind zwar überzeugend, doch ein genauerer Blick auf die Bewertungskennzahlen des Unternehmens zeigt ein komplexeres Bild, das Anleger verunsichern könnte.
Aus finanzieller Sicht hat sich Teslas explosives EPS-Wachstum von 676 Prozent im Geschäftsjahr 2021 auf 19 Prozent im Geschäftsjahr 2023 sowie gar leicht negative Wachstumsraten im ersten Halbjahr 2024 dramatisch verlangsamt. Aktuelle Prognosen deuten darauf hin, dass sich diese Verlangsamung mit einer geschätzten durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) des Gewinns je Aktie von nur 8,41 Prozent in den nächsten drei bis fünf Jahren fortsetzen wird. Für ein Unternehmen, das mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 63 gehandelt wird, mögen diese Wachstumsprognosen wenig überzeugend erscheinen, insbesondere wenn man sie mit den branchenüblichen Bewertungsstandards vergleicht. Bei dem aktuell erwarteten Gewinnrückgang für das gesamte Geschäftsjahr 2024 wird das zukünftige KGV sogar auf das 97-fache geschätzt. Um dies in Relation zu setzen: Nvidia wird als das derzeit am schnellsten wachsende Unternehmen im Halbleitersektor mit einem erwarteten KGV von 47 bewertet. Allerdings wird das Unternehmen in diesem Jahr seinen Umsatz und Gewinn auch verdoppeln.
Dies wirft die Frage auf, ob der aktuelle Aktienkurs das Wachstumspotenzial des Unternehmens angemessen widerspiegelt. Einige könnten argumentieren, dass der Hype an der Börse den Marktwert von Tesla übermäßig in die Höhe getrieben hat. Investoren scheinen sich vor allem auf das Zukunftspotenzial der Robotaxi-Flotte und der neuen Modelle zu konzentrieren. Doch auch hier lässt sich argumentieren, dass angesichts der derzeit schwachen Fundamentaldaten ein Großteil des erwarteten Rückenwinds bereits in der hohen Bewertung der Aktie eingepreist sein dürfte.
Analystenschätzungen: Kursziele der Tesla Aktie
Tesla Aktie Prognose 2025 Übersicht
47 Experten haben ihre Einschätzung zum Kursziel der Tesla Aktie abgegeben und prognostizieren im Durchschnitt ein Kursminus von -5.74 % (203,60 USD). Während die Optimisten einen Höchstkurs von 310,00 USD (+43.53 %) erwarten, sehen die Konservativen Abwärtspotenzial auf rund 85,00 USD je Aktie (-60.65 %)
Von den 47 Analysten raten 17 zum Kauf der Tesla Aktie, 20 plädieren fürs Halten, und 10 empfehlen zum Verkauf.
Nach der Veröffentlichung der Q2-Ergebnisse haben viele großen Analysten-Häuser, darunter die Barclays Bank und Goldman Sachs, ihre Empfehlungen auf Halten belassen mit Kursziele von jeweils 225 USD und 230 USD. Im Falle der Anaylsten aus dem Hause UBS und JP Morgan erfolgte eine Einstufung von „Halten“ auf „Verkaufen“. Das neue Kursziel lautet nun jeweils 197 USD und 115 USD.
Tesla Aktie: Basisdaten
Tesla Aktie Prognose 2025 - 2030
Mit Blick auf das Jahr 2024 müssen die Finanzstrategien von Tesla und ihre Auswirkungen auf das künftige Wachstum genau unter die Lupe genommen werden. Die jüngsten Entwicklungen haben gezeigt, dass die Margen von Tesla aufgrund der aggressiven Preispolitik zur Steigerung der Auslieferungen stark rückläufig sind. Dies hat dazu geführt, dass die Bruttomargen im Automobilsektor seit nunmehr acht Quartalen rückläufig sind und die operativen Margen im Vergleich zu den Wettbewerbern unterdurchschnittlich sind.
Der starken Marke Tesla und der etablierten Präsenz auf dem Markt für Elektrofahrzeuge stehen ein schwaches Wachstum und geringe Gewinne gegenüber. Gleichzeitig wird das Unternehmen mit einem rund dreifach so hohen KGV wie der größte Konkurrent BYD gehandelt. Vor diesem Hintergrund ist weiterhin Vorsicht geboten. Die aktuelle Kursrallye basiert allein auf Zukunftserwartungen, die sich auf die neu formulierte Unternehmensstrategie, die Einführung des Model 2 in rund 5 Monaten und den Start des Robotaxi-Projekts im Oktober 2024 stützen.
Wie z.B. beim Cybertruck wissen wir, dass Elon Musk bereits in der Vergangenheit Probleme hatte, seine ambitionierten Prognosen und Termine einzuhalten, was die Tesla Aktie bereits mehrfach unter Druck gebracht hat. Auch hier ist es denkbar, dass sich die angekündigten Markteinführungen des Model 2 oder der Robotaxi-Fahrzeuge weiter verschieben, was die Investoren mittelfristig stark verunsichern würde. Nichtsdestotrotz muss auch gesehen werden, dass in den Zukunftsprojekten ein extrem hohes Potenzial steckt und die vorhandene Produktionskompetenz und Marktdominanz, insbesondere im Bereich der Ladeinfrastruktur, nicht zu unterschätzen ist.
Langfristig erwarten wir, dass die Identität von Tesla für viele Investoren nachhaltig über die Automobilherstellung hinausgehen wird. Technologien wie Solarzellen, Energiespeicher, Ladestationen für Elektrofahrzeuge, autonome Software und Robotik werden an Relevanz und Bedeutung gewinnen, stecken aber noch in den Kinderschuhen.
Tesla Aktie kaufen oder nicht?
Angesichts der vorangegangenen Rallye seit April 2024, bei der sich der Aktienkurs innerhalb weniger Monate verdoppelte, ist eine Investition in die Tesla Aktie bei Bewertungskennzahlen, die nun ein doppelt so hohes Vielfaches darstellen, mit einem enormen Risiko verbunden. Wir raten Anlegern, bei Käufen in der aktuellen Korrektur nichts zu überstürzen und mögliche Einstiegssignale mit einem strikten Risikomanagement zu nutzen. Entscheidend für die weitere Entwicklung der Aktie wird nicht nur der Ausgang der Präsidentschaftswahl sein, sondern vor allem, ob die Markteinführungen von Robotaxis und Model 2 Fahrzeugen rechtzeitig erfolgen und den erhofften Hype auslösen. Bei den Finanzkennzahlen sind in diesem Jahr allerdings keine positiven Überraschungen mehr zu erwarten. Wir halten Sie gerne mit aktualisierten Tesla Aktienprognosen hier im FinMent Finanzblog auf dem Laufenden und werden an dieser Stelle über die weitere Entwicklung der Tesla, Inc. berichten.
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Quellenangaben:
https://digitalassets.tesla.com/tesla-contents/image/
upload/IR/TSLA-Q2-2024-Update.pdf
https://digitalassets.tesla.com/tesla-contents/
image/upload/IR/Investor-Day-2023-Keynote
https://de.marketscreener.com/kurs/aktie/
TESLA-INC-6344549/unternehmen/
https://www.cnbc.com/2023/07/19/
tesla-tsla-earnings-q2 2023.html
https://digitalassets.tesla.com/tesla-contents/
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https://digitalassets.tesla.com/tesla-contents/
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https://www.handelsblatt.com/
unternehmen/industrie/jahresbilanz-tesla-
warnt-vor-deutlich-verlangsamtem-wachstum-
aktie-faellt/100009660.html
Bildquelle(n): Tesla Inc, statista, FinMent
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