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Lufthansa Aktie Prognose 2024: Zeit Einzusteigen?
Lufthansa Aktie News: Aktie fällt trotz Rekordzahlen im Geschäftsjahr 2023
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Loic Bickert
- | Letzte Aktualisierung am
Der Kurs der Lufthansa Aktie (WKN: 823212, ISIN: DE0008232125) hatte sich nach einer langen Durststrecke im Anschluss an den Absturz der Aktie im Zuge der Corona-Pandemie wieder deutlich erholt. Seit März 2023 befindet sich die Aktie jedoch wieder in einem steilen Abwärtstrend, der sich nun nach der Veröffentlichung des Gesamtergebnisses für das Geschäftsjahr 2023 fortsetzt.
Lufthansa Aktie News: Direkt zu den aktuellen Lufthansa Geschäftszahlen 2023 springen!
Auch wenn diese Ergebnisse auf eine durchaus positive fundamentale Entwicklung hindeuten und man mittlerweile sagen kann, dass die Fluggesellschaft auf recht soliden Beinen steht, bestimmen andere Faktoren nach wie vor das Stimmungsbild der Lufthansa-Aktionärinnen und -Aktionäre.
Bietet diese Diskrepanz zwischen fundamentaler und charttechnischer Entwicklung eine einmalige Trading-Chance? Wie schätzen Analysten die aktuelle Situation ein und welche Kursziele werden in der Lufthansa Aktie Prognose 2024 genannt? Wir werfen einen Blick auf die Auswirkungen der jüngsten Lufthansa-Quartalszahlen auf den Aktienkurs und auf wichtige Kriterien, die es bei einer Lufthansa Aktie Prognose 2025 zu beachten gilt!
Lufthansa Aktie: Kennziffern und Symbol
WKN: 823212, ISIN: DE0008232125, Ticker-Symbol: LHA
Lufthansa Aktienkurs (Xetra)
Ein Leitfaden für Investoren in der Luftfahrtindustrie
Der Luftfahrtsektor, der häufig durch hohe Ambitionen und turbulente Marktbedingungen gekennzeichnet ist, bietet Kleinanlegern eine Reihe einzigartiger Chancen und Herausforderungen. Um sich in diesem Sektor zurechtzufinden, ist es wichtig, die verschiedenen Faktoren zu verstehen, die die Aktienkurse von Fluggesellschaften beeinflussen können, sowie die allgemeinen Merkmale des Sektors, die Ihre Anlageentscheidungen beeinflussen können.
Die Landschaft der Luftfahrtindustrie verstehen
Die Luftfahrtindustrie ist ein komplexes, kapitalintensives Geschäft mit niedrigen Margen. Der Sektor reagiert sehr empfindlich auf Konjunkturzyklen, ist aber dennoch für die Weltwirtschaft und den Tourismus unverzichtbar. Die Branche umfasst eine Vielzahl von Akteuren, von traditionellen Luftfahrtgesellschaften, die oft über ein ausgedehntes Streckennetz und eine lange Geschichte verfügen, wie zum Beispiel die Lufthansa, bis hin zu Billigfluggesellschaften, zu denen z.B. Ryanair gehört, die den Markt mit erschwinglichen Reiseoptionen aufgemischt haben.
Wichtige Eigenschaften, die Anleger beachten sollten
Volatilität: Aktien von Fluggesellschaften sind für ihre Volatilität bekannt. Faktoren wie Ölpreise, Arbeitskosten, Wettbewerb und geopolitische Ereignisse können zu erheblichen Kursschwankungen führen. Diese Volatilität kann Anlegern Chancen bieten, erfordert aber auch einen starken Magen und ein gutes Gespür für das richtige Timing.
Treibstoffkosten: Treibstoffkosten sind einer der größten Kostenfaktoren für jede Fluggesellschaft und können sich direkt auf die Rentabilität auswirken. Die Fluggesellschaften sichern die Treibstoffpreise häufig ab, um diese Volatilität zu begrenzen, aber plötzliche Änderungen der Ölpreise können dennoch zu unerwarteten finanziellen Ergebnissen führen. Ereignisse wie der Krieg zwischen der Ukraine und Russland oder der Gaza-Konflikt haben einen stark inflationären Effekt auf den Ölpreis, was sich wiederum negativ auf die Fluggesellschaften auswirkt.
Wirtschaftliche Gesundheit: Die Nachfrage nach Flugreisen ist eng mit dem Zustand der Weltwirtschaft verbunden. In wirtschaftlich guten Zeiten nehmen sowohl Geschäfts- als auch Urlaubsreisen zu, was die Einnahmen der Fluggesellschaften erhöht. Umgekehrt kann ein wirtschaftlicher Abschwung zu weniger Reisen und Überkapazitäten führen, wodurch die Ticketpreise und die Rentabilität unter Druck geraten. Einige Experten rechnen für 2024 mit einer Rezession in Europa und den USA. In diesem Fall dürften die Aktien der Fluggesellschaften noch stärker unter Druck geraten.
Gewerkschaften: Eine besondere Rolle spielen die regelmäßigen Warnstreiks der Dienstleistungsgewerkschaft ver.di in deutschen Unternehmen, insbesondere bei der Lufthansa. Zuletzt rief Verdi Anfang März (07.03.2024 – 09.03.2024) zur mittlerweile fünften Streikwelle auf, bei der rund 25.000 Beschäftigte der stationären Einrichtungen an den Flughäfen Frankfurt, Düsseldorf, Köln, Hamburg, München, Berlin und Hannover die Arbeit niederlegten. In der Folge mussten über 1.000 Flüge gestrichen werden. Über 130.000 Passagiere waren davon betroffen! Um weitere Zugeständnisse des Managements zu erzwingen, kündigte Verdi nun auch unangekündigte Streiks an. Hintergrund des Arbeitskampfes sind konzernweite Tarifverhandlungen. Verdi fordert bei einer Laufzeit von zwölf Monaten 12,5 Prozent mehr Geld, mindestens aber 500 EUR monatlich. Außerdem wird ein einmaliger Inflationsausgleich in Höhe von 3.000 EUR gefordert. Die Lufthansa ist bisher nur bereit, die Gehälter um 10 Prozent zu erhöhen und auch der Inflationsausgleich soll geringer ausfallen. Das Streik-Thema scheint zum Dauerbrenner zu mutieren, was den Kurs der Lufthansa-Aktie belastet. Denn: Flugausfälle schmälern den Umsatz und damit den Gewinn der Airline. Die Beilegung des Streiks endete zuletzt mit einer deutlichen Erhöhung der Gehälter, was sich ebenfalls negativ auf die Ertragsseite der Lufthansa auswirkt. Die nächste Verhandlungsrunde findet am 13. und 14. März statt.
Die Zyklizität von Airline Aktien: Mit der Thermik des Marktes reiten
Bei einer Investition in die Luftfahrtindustrie ist es wichtig, sich der Zyklizität von Fluggesellschaften bewusst zu sein. Im Gegensatz zu anderen Sektoren, in denen es einen klaren langfristigen Wachstumstrend gibt, ist die Luftfahrtindustrie von Zyklen geprägt, und die Aktienkurse der Unternehmen in diesem Sektor schwanken in Abhängigkeit von einer Vielzahl von Faktoren.
Für Anleger ist es wichtig zu verstehen, dass die Luftfahrtindustrie im Gegensatz zu Branchen, die von technologischen Innovationen oder demografischen Veränderungen angetrieben werden und einen langfristigen Wachstumstrend aufweisen können, in der Regel keinen nachhaltigen langfristigen Wachstumstrend bei den Aktienkursen aufweist. Stattdessen ist die Entwicklung der Branche eng mit dem allgemeinen Konjunkturzyklus verknüpft.
Für Anleger bedeutet diese Zyklizität, dass das Timing besonders entscheidend sein kann. Es kann sich lohnen, Aktien von Fluggesellschaften in der Talsohle des Zyklus zu kaufen und sie in der Expansions- oder Boomphase zu verkaufen. Dies erfordert jedoch ein genaues Verständnis sowohl der Branchendynamik als auch des makroökonomischen Umfelds.
Darüber hinaus erfordert das Fehlen eines langfristigen Wachstumstrends einen aktiveren Investmentansatz. Langfristige „Buy-and-Hold“-Strategien sind im Luftfahrtsektor möglicherweise nicht so erfolgreich wie zyklisches Handeln, das darauf abzielt, von den Höhen und Tiefen der Branche zu profitieren.
Die Deutsche Lufthansa AG im Überblick
Die Lufthansa Group beziehungsweise Deutsche Lufthansa AG ist ein in Köln ansässiges Luftfahrtunternehmen, das zu den weltweit führenden Fluggesellschaften zählt. Der Konzern beherbergt über 550 Tochterunternehmen und Beteiligungen, darunter die Bereiche Airlines (Network Airlines), Luftfrachtunternehmen (Lufthansa Cargo AG), Technik (Lufthansa Technik AG), Catering sowie Schulungszentren für Piloten und Flugbegleiter.
Die wesentliche Geschäftstätigkeit der Lufthansa AG besteht in der Durchführung internationaler und nationaler Passagier- und Frachtlinienflüge. Hierzu gehören Geschäftsfelder wie Technik, Instandhaltung, IT Services (Lufthansa Systems GmbH & Co. KG) sowie Logistik.
Zu den zahlreichen Tochtergesellschaften beziehungsweise Marken der Lufthansa gehören die Fluglinien Lufthansa, Eurowings, SWISS und Austrian Airlines. Die Lufthansa AG hält Beteiligungen an Unternehmen wie Brussels Airlines, JetBlue und SunExpress. Im internationalen Frachtlinienverkehr ist die Lufthansa AG übrigens führend.
Deutsche Lufthansa nach der Pandemie
Ein Blick auf die Verschuldung
Die Deutsche Lufthansa AG hat während der Pandemie erhebliche finanzielle Unterstützung vom deutschen Staat erhalten. Im Mai 2020 wurde ein umfassendes Stabilisierungspaket von bis zu 9 Mrd. EUR beschlossen, von dem das Unternehmen rund 3,8 Mrd. EUR in Anspruch genommen hat. Diese Mittel wurden verwendet, um die finanziellen Auswirkungen der Pandemie zu bewältigen und eine umfassende Restrukturierung und Transformation des Unternehmens voranzutreiben.
Durch eine Kapitalerhöhung und die Begebung einer Wandelanleihe konnte Lufthansa die Stillen Einlagen des Bundes sowie ein Darlehen der Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) vorzeitig zurückzahlen. Die Stille Einlage II in Höhe von 1 Mrd. Euro wurde im November 2021 zurückgezahlt, nachdem bereits im Februar 2021 ein KfW-Kredit in Höhe von 1 Mrd. Euro und die Stille Einlage I in Höhe von 1,5 Mrd. Euro zurückgezahlt worden waren. Mit diesen Maßnahmen hat das Unternehmen bewiesen, dass es auch in schwierigen Zeiten in der Lage ist, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen und die Unterstützung des Bundes vorzeitig zurückzuzahlen.
Allerdings führte die durchgeführte Kapitalerhöhung auch zu einer deutlichen Verwässerung der Aktien. Die Kapitalmaßnahme mit einem Volumen von rund 2,1 Milliarden Euro führte zu einer Verdoppelung der Aktienanzahl und damit zu einer Halbierung des für das Geschäftsjahr 2022 und die Folgejahre erwarteten Ergebnisses je Aktie. Diese Verwässerung hat sich langfristig negativ auf die Bewertung der Lufthansa Aktie ausgewirkt, was Anleger bei ihren Investitionsentscheidungen berücksichtigen sollten.
Erfreulich ist zumindest, dass die Nettoverschuldung der Lufthansa mit 8,11 Milliarden Euro wieder ein gesundes Niveau erreicht hat. Die Eigenkapitalquote ist mit 21,4 Prozent nicht mehr weit vom Vorkrisenniveau von rund 24 Prozent entfernt. Weitere Kapitalerhöhungen dürften daher vorerst nicht auf der Agenda stehen.
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Nachhaltigkeitsziele mit Shell plc. erreichen
Die Lufthansa Group und Shell plc. planen eine strategische Kooperation. Beide Konzerne beabsichtigen, in den Jahren 2024 bis 2030 den nachhaltigen Flugkraftstoff SAF (Sustainable Aviation Fuel) einzusetzen, wobei die Gesamtliefermenge 1,8 Mio. Tonnen umfassen soll. Diese Partnerschaft wäre „eine der bedeutendsten kommerziellen SAF-Kooperationen im Luftverkehrssektor und zugleich das bisher größte SAF-Engagement beider Unternehmen“.
Die Partnerschaft ist damit ein wichtiger Baustein in der Nachhaltigkeitsstrategie der Lufthansa mit dem Ziel, die Netto-CO₂-Emissionen bis 2030 gegenüber 2019 zu halbieren und bis 2050 einen CO₂-neutralen Luftverkehr zu ermöglichen. Im aktuellen Geschäftsbericht sind dazu leider keine Ankündigungen zu finden, so dass diese Entwicklung eher in der Lufthansa Aktie Prognose 2025 eine tragende Rolle spielen wird.
Der Kranich ist allerdings nicht die erste Airline, die SAF einsetzt. British Airways beispielsweise setzt bereits seit November 2021 auf den nachhaltigen Flugkraftstoff.
Weitere Partner des Luftkonzerns:
- Mietwagen Partner: Europcar, Hertz, SIXT
- Unterkunft: Booking.com
- Premium Road: Grüne Radler und Gelbe Radler, KOINÈ SpA (Logistik)
- etc.
Aktionäre der Lufthansa Aktie
Die fünf größten Aktionäre der Lufthansa Aktie:
- Klaus-Michael Kühne – 15,00%
- Amundi Asset Management SA (Investment Management) – 1,13%
- WBS Hünicke Vermögensverwaltung GmbH – 0,39%
- Union Investment Privatfonds GmbH – 0,35%
- Universal-Investment-Gesellschaft mbH – 0,28%
Der größte Anteilseigner an der Lufthansa Aktien war nach der Rettung des Unternehmens die Bundesrepublik Deutschland. Im Juli 2022 änderte sich die Aktionärsstruktur jedoch maßgeblich. Der Logistikunternehmer Klaus-Michael Kühne stockte seine Anteile an der Fluggesellschaft von 10 Prozent auf über 15 Prozent auf und wurde somit der größte Aktionär der Lufthansa AG.
Lufthansa Geschäftszahlen 2023
2023 war für Lufthansa ein Jahr der finanziellen Höhen und Tiefen, geprägt von einer bemerkenswerten Erholung, aber auch von Herausforderungen, die die Zukunftsaussichten trüben. Mit einem bereinigten EBIT von 2,7 Milliarden Euro übertraf der Konzern nicht nur den Vorjahreswert um 76 Prozent, sondern erzielte auch das drittbeste Ergebnis seiner Geschichte. Der Umsatz stieg um 15 Prozent auf 35,4 Milliarden Euro, der Gewinn verdoppelte sich auf 1,7 Milliarden Euro.
Die schnelle Erholung von der Pandemie, deutlich gesteigerte Umsätze und Gewinne sowie die Wiedereinführung der Dividendenausschüttung (30 Cent je Aktie) nach einer Pause seit 2019 zeugen von einer robusten Unternehmensstrategie und einem starken Kundeninteresse.
Trotz dieser Erfolge musste das Unternehmen sein Ziel, bis 2024 eine bereinigte Ergebnismarge von 8 Prozent zu erreichen, revidieren. Grund dafür sind insbesondere die gestiegenen Personalkosten, die im Vergleich zum Vorjahr um 15 Prozent auf 8,3 Milliarden Euro gestiegen sind. Sie haben damit einen höheren Anteil an den Gesamtaufwendungen als die Treibstoffkosten. Streiks und Lohnforderungen trübten das positive Bild zusätzlich, mit operativen Kosten von fast 100 Millionen Euro für Arbeitskämpfe. Diese Streiks führten auch zu Umsatzeinbußen, da die Kunden aus diesen Gründen zurückhaltender buchten. Diese Entwicklung spiegelt sich in den Passagierzahlen der Lufthansa wider. Die 123 Mio. Passagiere im Jahr 2023 entsprechen rund 86,5 Prozent der Passagierzahlen von 2019. Die europäischen Wettbewerber Air-France-KLM und IAG erreichen hier Werte von über 90 Prozent und wachsen damit schneller als der Kranich.
Trotz der finanziellen Erfolge blieb die Performance der Aktie mit einem Verlust von rund 16 Prozent seit Dezember hinter den Erwartungen zurück. Auch nach der Veröffentlichung der Ergebnisse gab die Aktie weiter nach, was die Enttäuschung der Anleger widerspiegelt.
Das Management hat das Problem der nachlassenden Wachstumsdynamik erkannt und die Wachstumsstrategie entsprechend angepasst: Um mehr Qualität statt Quantität zu erreichen, will Lufthansa auf eine höhere Kundenzufriedenheit durch verbesserte und erweiterte Premium-Services setzen. Das Management zeigte sich entschlossen, sich den Herausforderungen der Tarifauseinandersetzungen zu stellen und rief zu konstruktiven Tarifverhandlungen auf.
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Analystenschätzungen: Kursziele der Lufthansa Aktie
Lufthansa Aktie Prognose Übersicht
18 Experten haben ihre Einschätzung zum Kursziel der Lufthansa Aktie abgegeben und prognostizieren im Durchschnitt ein Kursplus von satten +36.51% auf 9,30 EUR pro Aktie. Während die Optimisten einen Höchstkurs von 15,00 EUR (+120.04%) erwarten, sehen die Konservativen leichtes Abwärtspotenzial auf rund 6,60 EUR je Aktie (-3.18%).
Von den 18 Analysten raten 6 zum Kauf der Lufthansa Aktie, 8 plädieren fürs Halten, und 4 empfehlen zum Verkauf.
Zu den (wenigen) Perma-Bären gehören beispielsweise die Analysten von Bernstein Research. Darunter versteht man Experten, die sich über einen längeren Zeitraum pessimistisch zu einer Marktlage oder einem Einzelwert äußern und immer niedrigere Kurse prognostizieren. Im Fall von Bernstein wird die Lufthansa-Aktie seit Monaten bei 7 EUR als fair bewertet angesehen. Analyst Alexander Irving rät mit seiner Einstufung „Underperform“ zum Verkauf der Aktie.
Im Gegensatz dazu steht die Lufthansa-Aktienprognose 2024 des Investmenthauses Deutsche Bank: Das Kursziel für die deutsche Fluggesellschaft wurde jüngst auf 11 EUR erhöht! Die Aktie sei ein klarer Kauf, die Lufthansa nach der erfolgreichen Refinanzierung in der europäischen Luftfahrtbranche bestens positioniert.
Ein neutrales Rating erhält der Kranich vom Bankhaus Goldman Sachs. Hier wurde das Kursziel zuletzt von 10,20 auf 9 EUR angepasst. Die Schätzungen der Analysten sprechen demnach kein einheitliches Bild.
Deutsche Lufthansa AG: Basisdaten
Fazit: Lufthansa Aktie Prognose
Die Deutsche Lufthansa Aktie macht vielleicht einen der interessanteren Turnaround-Werte der deutschen Börsenlandschaft aus. Der Kranich hat in puncto Schuldenabbau seine Hausaufgaben gemacht und steht in nahezu jeder Lufthansa Aktie Prognose für 2024 sehr gut da. Das durchschnittliche Kursziel liegt deutlich über dem aktuellen Niveau und bis zum Allzeithoch bei über 22 EUR (2017) bestehen noch etliche Prozent an Aufwärtspotenzial.
Ob die Aktie der Deutschen Lufthansa AG tatsächlich in den Höhenflug übergeht, hängt jedoch von vielen Faktoren ab. Größter Risikofaktor ist derzeit die konjunkturelle Entwicklung in den Heimatmärkten des Kranichs, die Entwicklung der aktuellen militärischen Konflikte, die Einfluss auf den Ölpreis haben sowie die laufenden Lohnverhandlungen mit den Gewerkschaften. Für Anleger ist es wichtig, sich der Charakteristika von Aktien aus der Luftfahrtindustrie bewusst zu sein und mit einer ausgefeilten Strategie und einem Tradingplan an den Handel mit den Papieren heranzugehen. Wichtige technische Unterstützungen liegen bei der 6,50 und 5,50 Euro Marke. Ohne einen Plan zur rechtzeitigen Gewinnmitnahme unter Berücksichtigung eines ausgewogenen Chance-Risiko-Verhältnisses ist jedoch Vorsicht geboten.
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Quellenangaben:
https://newsroom.lufthansagroup.com
https://www.bundesfinanzministerium.de/Content/DE
https://investor-relations.lufthansagroup.com
www.bloomberg.com
www.de.statista.com
Bildquellen: Lufthansa Group, pixabay, statista
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