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Allianz Aktie Prognose 2024: Eine Dividenden-Aktie für jedes Depot?
Allianz Aktie: Zuverlässige Gewinne oder doch zu hohe interne Herausforderungen?
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Loic Bickert
- | Letzte Aktualisierung am
Sie sind auf der Suche nach einer Dividenden-Aktie, die ihre Ausschüttung an die Aktionäre in den letzten 10 Jahren um durchschnittlich 10 Prozent erhöht hat und in den letzten 5 Jahren auch noch eigene Aktien im Wert von 11,5 Milliarden Euro zurückgekauft hat?
Allianz Aktie News: Direkt zu dem aktuellen Allianz Jahresabschluss 2023 springen!
Dann sollten Sie sich die Allianz-Aktie (WKN: 840400; ISIN: DE0008404005, Ticker-Symbol: ALV) näher anschauen. Die Allianz zählt zu den Versicherungs-Aktien und gilt als solides Investment, das bei einem Aktienkurs von 246 EUR mit einer Dividendenrendite von 5,6 Prozent überzeugt.
Investoren und Anleger fragen sich nun: Ist jetzt der richtige Einstieg, um in Dividenden-Aktien, wie die Allianz SE an der Börse zu investieren? Ob eine Allianz Aktie einen Mehrwert für Ihr Portfolio bietet, erfahren Sie in dieser Aktienanalyse.
Allianz Aktie: Kennziffern und Symbol
WKN: 840400; ISIN: DE0008404005, Ticker-Symbol: ALV, Index: DAX
Allianz Aktienkurs
Verstehen Sie Ihr Investment: Das Geschäftsmodell der Allianz
Unternehmensprofil: Wer oder was ist Allianz?
Die Allianz Gruppe: Ein Name, der in der Welt der Finanzdienstleistungen herausragt. Sie ist nicht nur die Nummer eins unter den Versicherungsmarken weltweit, sondern auch ein Symbol für solide Finanzstärke und Vertrauen. Im Jahr 1890 in Berlin gegründet und seit 1949 mit Firmensitz in München hat sich die Allianz als ein global führender Anbieter von Versicherungen etabliert und dient als sicherer Hafen für über 122 Millionen Kunden in mehr als 70 Ländern. Über 159.000 engagierte Mitarbeiter bilden das Rückgrat dieser Institution. Sie leben die Firmenphilosophie: „We secure your future“.
Wie verdient die Allianz Geld?
Das Geschäftsmodell der Allianz basiert auf dem Prinzip der kollektiven Risikoübernahme. Dies bedeutet, dass alle Versicherungsnehmer regelmäßig Prämien zahlen, die in einen zentralen Topf fließen. Diese Einnahmen dienen als stabile und vorhersehbare Einkommensquelle für das Unternehmen. Im Falle eines Schadens wird die entsprechende Summe aus diesem Topf an den betroffenen Versicherungsnehmer ausgezahlt. Dieses System bietet nicht nur Schutz für die Versicherten, sondern stellt auch sicher, dass die Allianz die Mittel hat, um Schadensansprüche und Betriebskosten zu decken.
Ein weiterer wichtiger Aspekt im Einnahmemodell der Allianz sind die Kapitalerträge. Die eingenommenen Prämien werden nicht nur als Sicherheitspuffer gehalten, sondern auch in verschiedene Finanzinstrumente wie Anleihen, Aktien und Immobilien investiert. Diese Investitionen generieren zusätzliche Einnahmen durch Zinsen, Dividenden und Kapitalgewinne, was die Rentabilität des Unternehmens steigert.
Schließlich sind die versicherungstechnischen Erträge ein entscheidender Faktor für den Erfolg der Allianz. Diese Erträge entstehen aus der Differenz zwischen den eingenommenen Prämien und den ausgezahlten Schadensfällen. Durch effektive Risikobewertung und Preisgestaltung zielt Allianz darauf ab, Policen so zu gestalten, dass sie einen positiven Versicherungsgewinn erzielen. Dies bietet ein zusätzliches Gewinnpotenzial, das bereits vor den Kapitalerträgen realisiert wird.
Das Produktportfolio der Allianz ist beeindruckend vielfältig und deckt nahezu jede Facette des Versicherungsbereichs ab. Sie bietet ihren Kunden ein umfassendes Sicherheitsnetz, von der lebenswichtigen Kranken- und Lebensversicherung, über Auto-Schaden- und Unfallversicherung bis hin zu speziellen Policen wie Reise- und Kreditversicherung. Besonders hervorzuheben ist, dass die Allianz nicht nur im Bereich der direkten Versicherungsleistungen brilliert, sondern auch als einer der globalen Schwergewichte im Vermögensmanagement gilt. Mit einem beeindruckenden verwalteten Vermögen von über 1,6 Billionen Euro positioniert sie sich in den Top fünf der weltweiten Vermögensverwalter. Dieser Status wird durch ihre renommierten Tochtergesellschaften wie PIMCO, ein Spezialist für Anleiheninvestitionen, und Allianz Global Investors, fokussiert auf Aktienmärkte, unterstrichen.
Nicht zu vergessen ist Allianz Trade (ehemals Euler Hermes), ein führender Anbieter im Bereich der Warenkreditversicherungen und Kautionsbürgschaften. Entsprechend hat sich die Allianz in drei Hauptbereiche organisiert: Schaden- und Unfallversicherungen, Leben- und Krankenversicherungen und das Assetmanagement.
Geschäftsbereich: Schaden- und Unfallversicherungen (47 Prozent Umsatzanteil)
Im Jahr 2023 erzielte die Allianz einen Umsatz von knapp 161,7 Milliarden Euro. Der Bereich Schaden- und Unfallversicherungen machte davon 47 Prozent aus. Insgesamt wuchs der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr in diesem Segment um 8,4 Prozent auf 76,5 Milliarden Euro. Wachstumstreiber waren höhere Prämien sowie ein gestiegenes Volumen. Das operative Ergebnis konnte im gleichen Zeitraum um 1,2 Prozent auf 6,91 Milliarden Euro gesteigert werden.
Geschäftsbereich: Leben- und Krankenversicherung (48 Prozent Umsatzanteil)
Der Geschäftsbereich Leben- und Krankenversicherungen erzielte 2023 bei der Allianz mit 48 Prozent knapp den größten Umsatzanteil. Während der Umsatz nur um knapp 3,5 Prozent auf 77,9 Mrd. Euro gesteigert werden konnte, stieg das operative Ergebnis um starke 23,1 Prozent auf 5,19 Mrd. Euro.
Geschäftsbereich: Asset Management (5 Prozent Umsatzanteil)
Während der Beitrag zum Umsatz in dem Segment „Assetmanagement“ mit 5 Prozent verhältnismäßig klein war, ist der Anteil am operativen Ergebnis mit 21 Prozent deutlich größer. Generell war der Beitrag aus diesem Bereich 2023 jedoch rückläufig. Die Umsätze fielen um 1,8 Prozent auf 8,1 Milliarden Euro und der operative Gewinn sank um 2,2 Prozent auf 3,12 Milliarden Euro. Nachdem das verwaltete Vermögen des Unternehmens 2022 stark um 16,8 Prozent zurück fiel gelang es dem Unternehmen bis zum 31.12.2023 das verwaltete Vermögen wieder um 4,7 Prozent auf 1,712 Billionen Euro zu steigern.
Strategie und Ziele der Allianz
In den letzten 15 Jahren ist die Versicherungsbranche in Deutschland um durchschnittlich 2,6 Prozent pro Jahr gewachsen. In diesem Umfeld stehen die Unternehmen vor der Herausforderung, ihr Wachstum allein durch die Eroberung neuer Marktanteile überproportional zu steigern. Der Markt ist jedoch von wenigen großen Marktteilnehmern besetzt, so dass auch hier die Wachstumschancen begrenzt sind. Trotz dieser Herausforderungen hat sich die Allianz für den Zeitraum 2021 bis 2024 ehrgeizige Finanzziele gesetzt, die ihr Engagement für ein stetiges, wenn auch nicht bahnbrechendes Wachstum verdeutlichen. Diese Ziele, die auf dem Kapitalmarkttag Ende 2021 vorgestellt wurden, umfassen ein jährliches Wachstum des Ergebnisses je Aktie (EPS) von 5 bis 7 Prozent, eine Eigenkapitalrendite (ROE) von mehr als 13 Prozent und eine Solvenzquote von mehr als 180 Prozent. Diese Ziele stehen im Einklang mit den Zielen der Strategieüberprüfung 2018 und verdeutlichen, wie schwierig es für große Versicherer ist, ihr Geschäft kurzfristig deutlich auszuweiten.
Die anstehende Aktualisierung der Unternehmensstrategie im Dezember 2024 dürfte die aktuelle Ausrichtung der Allianz im Wesentlichen beibehalten, was das Image des Unternehmens als stabile Größe im Finanzsektor weiter festigen wird. Versicherungsunternehmen wie die Allianz gelten im Gegensatz zu Banken, die stärker von konjunkturellen Schwankungen betroffen sind, als Anbieter eines stabilen und wiederkehrenden Geschäftsmodells. Diese konstante Verlässlichkeit und nicht das schnelle Wachstum macht die Allianz für Investoren besonders attraktiv und etabliert sie als verlässliche Säule der Finanzwelt.
Einfluss des Klimawandels
Der Klimawandel hat spürbare Auswirkungen auf die Versicherungsbranche. Naturkatastrophen, wie die Flutkatastrophe im Ahrtal 2021 oder die Winterstürme im Februar 2022, werden durch den Klimawandel wahrscheinlicher und häufiger. Dies führt zu erheblichen finanziellen Belastungen für Versicherungs- und Rückversicherungsunternehmen. Die zunehmenden und intensiveren Wetterextreme resultieren in höheren Schadensfällen und damit verbundenen Auszahlungen.
Interessanterweise sind diese Schadensereignisse nicht nur negativ für die Versicherungsbranche. Obwohl sie kurzfristig die Gewinne belasten, führen sie oft zu einem Anstieg im Neugeschäft. Nach Jahren mit hohen Schäden steigt üblicherweise die Nachfrage nach Versicherungen, und die Unternehmen können höhere Prämien verlangen. Dies kann zu einer langfristigen Steigerung der Einnahmen und einer Stärkung der Marktposition führen.
Davon könnten Versicherungs-Aktien wie Allianz profitieren. Entsprechend lohnt es sich, die Zahlen des DAX-Unternehmens näher anzuschauen.
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Ergebnisse aus dem Jahresabschluss 2023
Die Allianz hat am 23. Februar 2024 ihre Finanzergebnisse für das vierte Quartal und das gesamte Geschäftsjahr 2023 vorgelegt. Die Ergebnisse entsprachen weitgehend den Erwartungen der Marktanalysten. Der Versicherer steigerte seinen Jahresumsatz um 5,5 Prozent von 153,3 Milliarden Euro im Jahr 2022 auf 161,7 Milliarden Euro im Jahr 2023. Das operative Ergebnis wächst mit einem mittleren einstelligen Prozentsatz von 6,7 Prozent von 13,814 Milliarden Euro im Vorjahr auf 14,746 Milliarden Euro im Jahr 2023. Auch das bereinigte Ergebnis je Aktie macht einen deutlichen Sprung: Es steigt um 33,3 Prozent von 16,96 Euro im Jahr 2022 auf 22,61 Euro im Jahr 2023.
Ein genauerer Blick auf das Geschäft der Allianz zeigt, dass sich die drei Hauptsegmente unterschiedlich entwickelt haben. Die Versicherungssparten trugen beide maßgeblich zur Steigerung von Umsatz und operativem Ergebnis bei. Das Asset Management hingegen hatte mit einigen Herausforderungen zu kämpfen, so viel der Umsatz hier im Jahresvergleich um 1,8 Prozent zurück.
Ausblick
Für das Geschäftsjahr 2024 ist die Allianz vorsichtig optimistisch und erwartet ein operatives Ergebnis zwischen 13,8 und 15,8 Milliarden Euro. Nimmt man den Mittelwert von 14,8 Milliarden Euro als Maßstab, deutet diese Prognose auf ein moderates einstelliges Wachstum für das kommende Jahr hin.
Die konjunkturellen Aussichten für Deutschland haben sich leicht verbessert. Trotz früherer Rezessionsängste und wirtschaftlicher Herausforderungen scheint sich die Lage zu stabilisieren. Der Internationale Währungsfonds (IWF) rechnet nun mit einem Wachstum der deutschen Wirtschaft von 0,9 Prozent im Jahr 2024 und einem weiteren Wachstum von rund 2,0 Prozent in den Folgejahren 2025 und 2026.
Die 3 größten Aktionäre der Allianz SE
Amundi Asset Management SA – 1,99%
Union Investment Privatfonds GmbH – 1,63%
Universal-Investment-Gesellschaft mbH – 0,79%
Allianz Aktie: Dividende und Aktienrückkäufe
Die Allianz beteiligt sich aktiv am Rückkauf eigener Aktien als Strategie der Kapitalallokation und zur potenziellen Steigerung des Shareholder Value. Erst kürzlich, nur einen Tag vor der Veröffentlichung ihres Gewinnberichts, kündigte die Allianz ein neues Aktienrückkaufprogramm mit einem Budget von bis zu 1 Milliarde Euro an. Angesichts der Marktkapitalisierung des Unternehmens von rund 100 Milliarden Euro dürfte sich ein solches Programm nur begrenzt auf das Ergebnis auswirken.
Für Anleger der Allianz Aktie spielen Dividenden entsprechend eine zentrale Rolle. Der Konzern ist seit Jahrzehnten für seine hohen Dividendenrenditen bekannt. Für das Geschäftsjahr 2023 hat die Allianz eine Dividende von 13,80 Euro je Aktie angekündigt, was einer deutlichen Steigerung von 21 Prozent gegenüber dem Vorjahr, dem Geschäftsjahr 2022, entspricht.
Auf Basis des aktuellen Aktienkurses von 247 Euro können sich Anlegerinnen und Anleger über eine Dividendenrendite von 5,6 Prozent freuen, was für Dividendenanleger zweifellos attraktiv ist. Darüber hinaus hat sich die Allianz verpflichtet, die Rendite für ihre Aktionäre durch eine Erhöhung der Ausschüttungsquote zu steigern. Das Unternehmen plant, künftig rund 60 Prozent des Nettogewinns als Dividende auszuschütten, statt wie bisher 50 Prozent.
Allianz Aktie: SWOT-Analyse
Die Stärken der Allianz Aktie
- Solide Finanzen und zeitloses Modell
Die Allianz glänzt mit einem super Bonitätsrating (AA von Standard & Poor‘s, Aa3 von Moody‘s) und einem robusten, zeitlosen Geschäftsmodell, gestärkt durch regelmäßige Einnahmen und eine starke Marktposition.
- Zuverlässige Gewinne und finanzielle Stärke
Trotz Marktvolatilität zeigt die Allianz seit einem Jahrzehnt konstante Gewinne, unterstützt durch starken Cashflow und eine qualifizierte Belegschaft.
- Markenstärke und Zukunftsorientierung
Die Allianz zeichnet sich als weltweit führender Schaden-/Unfallversicherer und einer der Top-5-Anbieter in der Lebens- und Krankenversicherung aus. Darüber hinaus ist sie ein führender Vermögensverwalter, Kreditversicherer, Anbieter von Assistance-Dienstleistungen und einer der führenden Industrieversicherer.
Die Schwächen der Allianz Aktie
- Interne Herausforderungen und Skaleneffekte
Die Allianz steht vor internen Effizienzproblemen und erreicht nicht die erhofften Skaleneffekte. Ihre Transformation, insbesondere die Digitalisierung, ist zeit- und kostenintensiv.
- Finanzplanung und Integration von Unternehmen
Die Allianz hat Schwierigkeiten bei der Finanzplanung und der effizienten Kapitalnutzung. Außerdem stößt das Unternehmen bei der Integration von Firmen mit unterschiedlichen Arbeitskulturen auf Probleme.
- Produktpalette und Technologieinvestitionen
Die begrenzte Produktpalette der Allianz könnte Wettbewerbern Marktchancen bieten. Zudem benötigt das Unternehmen mehr Investitionen in Technologien, um seine globalen Prozesse zu verbessern und mit der Konkurrenz Schritt zu halten.
Die Chancen der Allianz Aktie
- Zinsanstieg als Chance
Höhere Zinsen verbessern die Rentabilität der Allianz-Produkte, was die Aktie attraktiv für Anleger macht.
- Digitale Transformation
Trotz Herausforderungen bietet die Digitalisierung der Allianz Möglichkeiten für Effizienzsteigerung und Kostensenkung, was die Gewinne steigern könnte.
- Marktchancen in unsicheren Zeiten
Die Branche hat neue Chancen, weil weltweit die Risiken in verschiedenen Bereichen wie Naturkatastrophen, Cyberangriffen, Problemen in Lieferketten sowie sozialen und politischen Unruhen zunehmen.
Die Risiken für die Allianz Aktie
- Reputations- und Vertrauensrisiken
Die Allianz ist stark abhängig von ihrem Ruf und dem Vertrauen der Kunden, wobei größere Skandale, wie das Verfahren von 2022, langfristige Schäden am Image verursachen können.
- Wirtschaftliche und operative Risiken
Unerwartete Inflation kann die Kosten in der Schadens- und Unfallversicherung erhöhen und Gewinnmargen belasten, während steigende Zinsen die Wertentwicklung der Anleihen negativ beeinflussen.
- Marktdynamik und Wettbewerbsrisiken
Globale Währungsschwankungen, saisonale Nachfrageschwankungen und unterschiedliche Haftungsgesetze stellen Herausforderungen dar. Zudem erhöhen technologische Entwicklungen von Wettbewerbern und der Eintritt neuer Marktteilnehmer den Konkurrenzdruck.
Analystenschätzungen: Kursziele und Prognose der Allianz Aktie 2024
Allianz Aktie Prognose Übersicht
17 Experten haben ihre Schätzungen & Empfehlungen zum Kursziel der Allianz Aktie abgegeben und prognostizieren im Durchschnitt ein Kursplus von +8,69 % auf 267,9 EUR pro Aktie. Während die Optimisten einen Höchstkurs von 309 EUR (+25,35 %) erwarten, sehen die Konservativen Abwärtspotenzial auf rund 234 EUR je Aktie (-5,07 %).
Von den 17 Analysten raten 14 zum Kauf der Allianz Aktie, 2 plädieren fürs Halten, und 1 empfiehlt zum Verkauf.
Nach der Veröffentlichung der Zahlen zum 4. Quartal 2023 bleibt das Stimmungsbild der Analysten optimistisch. Die Allianz Aktie wird mit Empfehlung zum Kauf und steigenden Kurszielen sehr geschätzt. Dies spiegelt ein starkes Vertrauen in die finanzielle Stabilität und die Wachstumsperspektiven des Unternehmens wider.
Die Schweizer Investmentbank UBS, vertreten durch Analyst Will Hardcastle, bleibt bei ihrer positiven Einschätzung der Allianz-Aktie und empfiehlt weiterhin den Kauf. Interessanterweise hat die Bank ihr Kursziel von 250 auf 270 EUR erhöht. Hardcastle hebt hervor, dass die Versicherer, trotz der erheblichen Schäden durch Naturkatastrophen in Europa, keine Anzeichen zeigen, ihre Rückversicherungsschwellen anzupassen. Dies deutet auf eine robuste finanzielle Position der Allianz hin.
Auch Berenberg bleibt optimistisch und behält sein „Buy“-Rating mit einem ambitionierten Kursziel von 309 EUR bei. Analyst Michael Huttner von Berenberg ist von der Qualität des Quartalsberichts beeindruckt, der seine Erwartungen übertroffen hat. Deutsche Bank Research, mit Analyst Hadley Cohen an der Spitze, bestätigt ebenfalls ein „Buy“-Einstufung mit einem Kursziel von 265 EUR, wobei Cohen die konsequent starke Performance der Münchner hervorhebt.
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Allianz Aktie: Basisdaten
Fazit der Allianz Aktie Prognose 2024
Die Versicherungsbranche profitiert von einem stetigen Wachstum. Risiken in verschiedenen Bereichen wie Naturkatastrophen, Cyber-Angriffen, Problemen in Lieferketten sowie sozialen und politischen Unruhen nehmen zu. Obwohl Naturkatastrophen kurzfristige Herausforderungen darstellen, führen sie oft zu einer erhöhten Nachfrage und ermöglichen Versicherern, höhere Prämien zu verlangen. Davon profitieren Versicherungs-Aktien wie die Allianz.
Die Allianz-Aktie präsentiert sich als eine aussichtsreiche Dividenden-Aktie für Anleger. Mit einer durchschnittlichen Dividendensteigerung von 10 Prozent in den vergangenen 10 Jahren und Aktienrückkäufen im Wert von 11,5 Milliarden Euro in den letzten 5 Jahren zeichnet sie sich durch finanzielle Stärke und Attraktivität für Dividendenjäger aus. Aktuell glänzt sie bei einem Kurs von 247 EUR mit einer Dividendenrendite von 5,6 Prozent.
Bei den zu erwartenden gesunden Wachstumsraten im einstelligen Prozentbereich steht auch einer langfristig soliden Entwicklung des Aktienkurses nichts im Wege.
Langfristig orientierte Anleger, die an einem soliden Investment mit attraktiver Dividendenrendite interessiert sind, können über eine Investition in die Aktie durchaus nachdenken.
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Bildquelle(n): Allianz
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