- Chemie Aktien
- | 14 min. Lesezeit
3M Aktie Prognose 2024: Auf dem absteigenden Ast?
3M Aktie News: Quartalsergebnisse enttäuschen – 3M Aktie verliert zweistellig!
-
Adrian Schmid
- | Letzte Aktualisierung am
Ungewöhnlich deutlich hat die 3M Aktie (WKN: 851745; ISIN: US88579Y1010) im Börsenjahr 2023 an Wert verloren. So stand zum Jahresende 2023 ein Minus von knapp 45 Prozent auf dem Kurszettel. Und auch im neuen Jahr performt die 3M Aktie keineswegs überdurchschnittlich. Dabei ist das Produktsortiment vielseitig und richtet sich an ein breit gefächertes Klientel, sodass sich der bisherige Nachfragerückgang in Grenzen gehalten hat. In Deutschland ist 3M den Verbrauchern unter anderem durch seine Atemschutzmasken sowie seinen Marken Post-it und Scotch bekannt.
Direkt zu den aktuellen 3M Quartalszahlen springen.
Belastet haben das Unternehmen in den letzten Quartalen mehrere rechtliche Streitigkeiten, die zu kostspieligen Vergleichszahlungen geführt haben. Stolze 6 Milliarden US-Dollar kostete zum Beispiel eine gerichtliche Einigung wegen fehlerhafter Ohrenstöpsel, die über Jahre hinweg an das US-Militär geliefert wurden. Liegt damit das Schlimmste hinter den Amerikanern? Können die großzügigen Dividendenzahlungen auch in der Zukunft aufrechterhalten werden? Antworten auf diese und weitere Fragen wollen wir mit unserer 3M Aktienanalyse liefern.
3M Aktie: Kennziffern und Symbol
WKN: 851745; ISIN: US88579Y1010; Symbol: MMM
3M Aktienkurs
Die 3M Aktie wird 1946 an der New York Stock Exchange gehandelt. 3M ist eines der 30 Unternehmen im Dow Jones Industrial Average, sowie Bestandteil des S&P 500 Index.
Verstehe Dein Investment: Das Geschäftsmodell von 3M
Genauso vielseitig wie das heutige Produktportfolio von 3M ist seine Geschichte. Die Reise des heutigen Klebstoffexperten begann vor über einem Jahrhundert als kleines Bergbauunternehmen im US-Staat Minnesota, damals als Minnesota Mining and Manufacturing Company bekannt. Anfangs konzentrierte man sich auf die Gewinnung von Korund, einem Mineral, das in der Produktion von Schleifmitteln verwendet wurde. Heute ist 3M ein multinationales Konglomerat, dessen Produkte das tägliche Leben von Menschen auf der ganzen Welt erleichtern. Der Hauptsitz befindet sich aber noch immer in Minnesota, in der Stadt Maplewood.
Im Laufe der Jahrzehnte expandierten die Amerikaner in zahlreiche Geschäftsfelder, allem voran die Pharmabranche. Erstaunlicherweise entschied man sich erst im Jahr 2002 den Namen auf „3M“ zu verkürzen und seine Markenidentität zu modernisieren. Inzwischen werden mehr als 60.000 3M-Produkte in Haushalten, Unternehmen, Schulen, Krankenhäusern und anderen Industrien eingesetzt. Ein Fokus liegt dabei auf stetige Produktentwicklung und Innovation, wobei ein Drittel des Umsatzes von Produkten stammt, die in den letzten fünf Jahren erfunden wurden. 2022 investierte man stolze 1,9 Milliarden US-Dollar in Forschung und Entwicklung.
Die Angebotspalette umfasst unter anderem Klebstoffe, Schleifmittel, Laminatmaterialien, passiven Brandschutz, persönliche Schutzausrüstung, Fensterfolien, Lackschutzfolien, zahnärztliche und kieferorthopädische Produkte, elektrische und elektronische Verbindungs- und Isoliermaterialien, medizinische Produkte, Autopflegeprodukte, elektronische Schaltungen, Gesundheitssoftware und optische Folien. Diese werden unter unterschiedlichen Marken verkauft. So konnte im Jahr 2022 ein Konzernumsatz von insgesamt 34,3 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet werden. Damit ist 3M ein fester Bestandteil der Fortune 500, eine Liste der 500 größten US-amerikanischen Unternehmen, die jährlich publiziert wird.
Ebenso breit wie das Produktsortiment ist deren Anwendung: Die wissenschaftlichen Erkenntnisse des Unternehmens werden täglich angewendet, um Industriearbeiter zu schützen, Straßen sicherer zu machen und Patienten bei der Genesung zu unterstützen. Fertigungsprozesse werden neugestaltet, die Qualität von Wohnhäusern verbessert und die Leistung von Fahrzeugen und Elektronik gesteigert. Außerdem halfen 3M-Innovationen allein im Jahr 2022 dabei, fast 20 Millionen metrische Tonnen CO2-Emissionen einzusparen.
Wertschöpfung durch Rationalisierung
Das Management-Team um CEO Mike Roman entschied sich 2022, das Geschäftsportfolio zu rationalisieren, um die Wertschöpfung für die Anteilseigner zu optimieren. Dabei soll das Healthcare-Geschäft 2024 ausgegliedert werden, was auf den ersten Blick nicht unbedingt logisch erscheint, da die Sparte circa 25 Prozent des Konzernumsatzes generiert und die Wachstumsaussichten für den Sektor generell als äußerst günstig eingestuft werden. 3M Healthcare konzentriert sich auf die Entwicklung und Herstellung von Produkten und Lösungen im Gesundheitswesen. Besonders erwähnenswert sind hier Wunderversorgungsprodukte, Dentalprodukte, kieferorthopädische Lösungen, aber auch elektronische Gesundheitsakten und Softwarelösungen zur Verbesserung der Effizienz und Genauigkeit in Gesundheitseinrichtungen.
Die Ausgliederung von 3M Healthcare würde sicherlich eine willkommene Finanzspritze liefern. Dazu passt, dass bereits im letzten Jahr das Geschäft für Lebensmittelsicherheit veräußert und dabei etwa 1 Milliarde US-Dollar eingenommen wurde. Ende 2022 hatte das Unternehmen Nettoschulden in Höhe von etwas mehr als 12 Milliarden US-Dollar, was dem 1,35-fachen des EBITDA entsprach (Net debt / EBITDA). 4,9 Milliarden US-Dollar wurden dabei an die Aktionäre ausgeschüttet, sowohl in Form von Dividenden (3,4 Milliarden US-Dollar) als auch durch Aktienrückkäufe (1,5 Milliarden US-Dollar).
Die Schuldenlast ist also ein Kernproblem des Unternehmens. Mit sinkenden Zinsen dürften sich die Finanzierungskonditionen jedoch verbessern und der stetige Cashflow sollte weiter anhalten. Den größten Unsicherheitsfaktor sehen demzufolge Analysten in den rechtlichen Konflikten, in die 3M immer wieder verstrickt ist.
Nicht immer unumstritten
In der Vergangenheit waren die Amerikaner nämlich nicht immer unumstritten. Im Dezember 2022 gab 3M bekannt, dass die Produktion und Verwendung der sogenannten „ewigen Chemikalien“ bis zum Jahr 2025 eingestellt werden soll. Ewige Chemikalien (per- und polyfluorierte Alkylverbindungen, PFAS) wurden häufig in Produkten wie Lebensmittelverpackungen, Handys, Antihaftpfannen, Feuerlöschschaum und Kleidung eingesetzt.
PFAS sind für ihre wasserabweisenden und antihaftenden Eigenschaften bekannt, stellen jedoch auch gefährliche Schadstoffe dar, die mit schwerwiegenden Gesundheitsproblemen in Verbindung gebracht werden, darunter Colitis ulcerosa und Krebs. Vor einigen Monaten wurde eine Vereinbarung getroffen, in der sich 3M bereit erklärte, eine Entschädigungszahlung in Höhe von 10,3 Milliarden US-Dollar an zahlreiche öffentliche Wasserversorger in den USA zu leisten, um Tausende von Klagen wegen PFAS-Kontamination beizulegen.
Weitere 6 Milliarden US-Dollar wurden im August als Entschädigung an amerikanische Armeeveteranen zugestanden, die wegen mangelhafter Ohrstöpsel geklagt hatten. Laut Anklage hatte 3M das US-Militär mit fehlerhafter Ware beliefert, die später in vielen Fällen zu Hörverlust und Tinnitus führte. Gemäß der Vereinbarung wird das Unternehmen die fälligen Zahlungen zwischen 2023 und 2029 leisten.
Aktuelle Geschäftszahlen: Quartalszahlen enttäuschen
Bereits die Quartalsergebnisse für das dritte Quartal 2023, welche 3M Ende Oktober vorlegte, enttäuschten die Anleger. Damals erzielte 3M infolge des milliardenschweren Vergleichs mit dem US-Militär einen Verlust von knapp 2,1 Milliarden US-Dollar. Damit vergrößerte sich der Verlust deutlich und weckte Befürchtungen, 3M könne seine Dividende aussetzen.
Am 23. Januar 2024 dann der nächste Schock: Der Umsatz von rund 7,7 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal deckte sich zwar mit den Erwartungen des Marktes, doch der Ausblick des Managements enttäuschte auf breiter Front. So will man 9,35 – 9,75 US-Dollar pro Aktie verdienen. Die Analystenschätzung lag bei 9,81 US-Dollar. Beim Ergebnis hingegen konnte man die Erwartungen schlagen, denn Experten hatten lediglich mit einem bereinigten EPS von 2,31 US-Dollar gerechnet. Unterm Strich konnte 3M jedoch 2,42 US-Dollar verkünden.
So investieren Sie auf institutionellem Niveau
In unserem kostenlosen Online-Workshop zeigen wir Ihnen detailliert unsere bewährte 4-Säulen-Strategie, mit der bereits über 3000 unserer Kunden unabhängig vom Markt monatlich 1–3 % Rendite erwirtschaften, ihr Vermögen schützen und langfristig finanzielle Freiheit erreichen – in nur einer Stunde pro Monat. Melden Sie sich jetzt an!
- Direkt umsetzbares Praxiswissen: Generieren Sie einen regelmäßigen Cashflow in jede Marktrichtung und profitieren Sie von der Inflation
- Funktionierendes Vorgehen wohlhabender Anleger: Kaufen Sie Aktien stets mit 5 -15 % Rabatt und drücken Sie Ihre Steuerlast auf unter 2 %
- Umfassender Kapitalschutz: Erfahren Sie, was Sie benötigen, um Ihr Geld vor Crashs und Krisen zu schützen - bevor es zu spät ist
Ausblick verschreckt Anleger
Erstaunlich: Konnte der Ausblick des Managements nach der Vorlage der Q3 Ergebnisse die Anleger noch zufriedenstellen, so ließ die jüngste Prognose viele Aktionäre auf den Verkaufsknopf drücken. Nüchtern betrachtet gibt die Prognose von 9,35 – 9,75 US-Dollar pro Aktie nur bedingt Grund zur Sorge. Die Reaktion der Aktie schien überzogen: Die 3M Aktie verlor rund 12 Prozent nach der Zahlenvorlage und belastete als Schwergewicht sowohl den Dow als auch den marktbreiten S&P 500.
Warum also der Abverkauf? Derweil befürchten einige Marktbeobachter nach wie vor eine Rezession in den USA. 3M wurde am Tag der Quartalsergebnisse unter Umständen als Aushängeschild der kommenden Wirtschaftsflaute angesehen und die Aktie schnellstmöglich gegen „sichere Häfen“ ausgetauscht. Immerhin: Der Plan zur Ausgliederung der Gesundheitssparte schreitet voran. Im laufenden Geschäftsjahr soll das Spin-off von Solventum erfolgen und der Ausstieg aus dem PFAS-Geschäft könnte bis 2026 ebenfalls gelingen.
3M - Bewertungskennzahlen
Der momentane Börsenwert von 3M beläuft sich auf 49,32 Milliarden US-Dollar. Unter Berücksichtigung der Nettoverschuldung entspricht dies dem 1,83-fachen des erwarteten Umsatzes 2024 (EV/Sales) bzw. dem 1,77-fachen des erwarteten Umsatzes 2025.
Gemessen an den aktuellen Zahlen liegt das KGV für das Geschäftsjahr 2023 bei – 8,73. Unterm Strich erwirtschafte 3M in den letzten 12 Monaten schließlich einen Verlust, der maßgeblich durch die zahlreichen Schadensersatzzahlungen zustande gekommen ist. Sollte der Streit mit dem US-Militär endlich beigelegt werden können, könnte 3M im nächsten Geschäftsjahr schwarze Zahlen schreiben und wieder auf ein positives KGV gelangen. Aktuellen Prognosen zufolge könnte dann ein KGV von 11,4 auf dem Bewertungszettel stehen. Historisch betrachtet also ein günstiges Niveau, bedankt man das 5-Jahres-Durchschnitt-KGV von 18,5. Die momentane Dividendenrendite von 5,77 Prozent ist ebenfalls attraktiv, sollte jedoch keineswegs als sicher erachtet werden. Eine Dividendenkürzung ist angesichts des zuletzt gemeldeten Ausblicks durchaus möglich.
3M: SWOT – Analyse
Unternehmensspezifische Stärken und Chancen
Guter Track-record bei Innovationen: Durch stetige Innovationen hat es 3M geschafft, zu einem Multi-Milliarden-Dollar-Unternehmen aufzusteigen. Ein Drittel des Umsatzes stammt von Produkten, die in den vergangenen fünf Jahren erfunden wurden. Somit können Marktpositionen gehalten und ausgebaut werden. Die Produkte des Unternehmens sind zudem für ihre Qualität bekannt und viele der konzerneigenen Marken weltweit angesehen.
Breite Diversifikation: 3M-Produkte werden in zahlreichen verschiedenen Branchen genutzt, darunter Gesundheitswesen, Elektronik, Industrie, Verkehrssicherheit und Konsumgüter. Dies gibt Stabilität auch in wirtschaftlichen schwierigeren Zeiten, auch wenn die Nachfrage insgesamt durchaus mit Wirtschaftszyklen schwankt.
Hohe Profitabilität: Mit einer bereinigten EBIT-Marge von circa 21 Prozent kann 3M eine überdurchschnittlich hohe Profitabilität vorweisen. Dies ist die Grundvoraussetzung für den stabilen Bargeldmittelzufluss und hohe Dividendenzahlungen. Die finanzielle Basis des Unternehmens ist außerdem robust.
11.074 Anleger profitieren bereits von unserem kostenlosen Newsletter.
Sie erhalten professionell recherchierte Branchen- und Aktienanalysen sowie wertvolle Insider-Tipps zu Ihrem Vermögensaufbau jeden Dienstag direkt in Ihr E-Mail Postfach. 100% kostenlos. Top-Aktuell und relevant.
Jetzt unverbindlich anmelden!
Unternehmensspezifische Schwächen und Risiken
Rechtliche Konflikte: 3M war in der Vergangenheit immer wieder in rechtliche Konflikte verwickelt. Auch wenn zuletzt eine Einigung mit dem US-Militär erzielt werden konnte, ist es für Außenstehende schwierig abzuschätzen, ob und wann weitere Klagen auftauchen. Das Unternehmen stellt eine breite Palette von Produkten her, darunter auch solche, die gesundheits- und umweltbezogene Vorschriften und Standards betreffen.
Ausgliederung der Healthcare-Sparte: Auch wenn die Ausgliederung 3M eine ansehnliche Finanzspritze geben dürfte, so fällt doch gleichzeitig ein bedeutender Teil des Konzernumsatzes weg, ebenso wie der Cashflow, der zur Zahlung der großzügigen Dividenden gebraucht wird. Es ist nicht auszuschließen, dass das Unternehmen seine Dividendenpolitik dementsprechend anpassen muss.
Veränderungen im Verbraucherverhalten: Sowohl im B2B- als auch im B2C-Bereich sind Veränderungen im Verbraucherverhalten und den Präferenzen eine ständige Herausforderung. 3M muss flexibel sein, um sich an sich ändernde Marktbedingungen anzupassen.
Analystenschätzungen: Kursziele der 3M Aktie
3M Aktie Prognose Übersicht
19 Experten haben ihre Einschätzung zum Kursziel der 3M Aktie abgegeben und prognostizieren im Durchschnitt ein Kursplus von satten +15.04% auf 110,55 USD pro Aktie. Während die Optimisten einen Höchstkurs von 124,00 USD (+29.03%) erwarten, sehen die Konservativen leichtes Abwärtspotenzial auf rund 83,00 USD je Aktie (-13.63%).
Von den 19 Analysten raten 2 zum Kauf der 3M Aktie, 16 plädieren fürs Halten, und 1 empfiehlt zum Verkauf.
Die jüngste Analyse stammt von Wells Fargo. Der zuständige Analyst gab am 19. Dezember 2023 ein Update und bestätigte das Rating „Halten“. Allerdings hob man das 3M Kursziel leicht an und sieht die Aktie bei 112 USD als fair bewertet (110 USD).
Die Kollegen von Morgan Stanley erhöhten sogar ihr Rating von „Underweight“ auf „Equal Weight“ mit einem Kursziel von 113 USD. Die Prognose stammt jedoch aus dem August 2023, sodass hier bald ein Update folgen sollte.
3M Aktie: Basisdaten
Fazit: 3M Aktie Prognose 2024
Die Entwicklung der 3M Aktie in den letzten Jahren spricht Bände: Es kriselt bei den Amerikanern. Seit Mai 2021 hat das Papier mehr als die Hälfte an Wert verloren. Zu den allgemeinen Sorgen über steigenden Zinsen und die Abschwächung der Weltwirtschaft haben sich rechtliche Probleme gesellt, die die Bilanz deutlich belasten. Um die Klagen bezüglich sogenannter ewigen Chemikalien und mangelhafter Ohrenstöpsel aus dem Weg zu räumen, muss das Management tief in die Firmenkasse greifen.
Nicht zuletzt deshalb steht in diesem Jahr die Ausgliederung des Healthcare-Geschäfts an, ein bedeutsamer Wachstumstreiber von 3M. Die wirtschaftliche Logik der Transaktion bleibt zumindest fragwürdig, da sie das zukünftige Dividendenpotenzial infrage stellt. Kurzfristig dürfte zumindest der finanzielle Schaden infolge der Vergleichszahlungen ausgeglichen werden.
Die mittlerweile geringe Bewertung der 3M Aktie im historischen Vergleich lassen eine gehörige Portion Skepsis seitens der Anleger vermuten. Der Ausblick, den das Management zuletzt gab, macht dann auch deutlich, dass das Unternehmen keineswegs immun gegen die konjunkturelle Abschwächung ist. So drängt sich zum jetzigen Zeitpunkt kein Einstieg bei 3M auf, wie sich auch aus den Analytikermeinungen ablesen lässt. Interessierte Anleger sollten die endgültigen Details zur Ausgliederung der Healthcare-Sparte abwarten, um eventuelle Auswirkungen auf die Dividendenpolitik besser einschätzen zu können.
Wenn Sie erfahren wollen, wie Sie unabhängig von der Marktrichtung monatliche Börsengewinne erzielen können, dann schauen Sie jetzt unseren neuen Online-Workshop mit Chefhändler Adrian Schmid.
![→ Nebenberuflicher Vermögensaufbau an der Börse [Kostenloser Online-Workshop]](https://no-cache.hubspot.com/cta/default/2991382/8800cfde-4d2f-41c1-ba17-d731caf7e741.png)
Im Workshop zeigt Ihnen Chefhändler Adrian Schmid, wie sie jeden Monat 1–3 % Rendite durch sechs unabhängige Einkommensquellen und ohne Richtungskenntnis erwirtschaften können.
Quellenangaben:
www.investors.3m.com/financials/quarterly
www.marketscreener.com/
www.bloomberg.com
www.de.statista.com
Bildquelle(n): 3M, shutterstock
Themen:
