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Broadcom Aktie Prognose 2025: Bessere Alternative zu NVIDIA?
Broadcom Aktie News: Nettoverlust im dritten Quartal und verhaltener Ausblick. Broadcom Aktie fällt drastisch!
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Loic Bickert
- | Letzte Aktualisierung am
Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) ist ein führendes Technologieunternehmen mit einem breiten Portfolio an Halbleitern und Softwarelösungen. Mit strategischen Übernahmen wie VMware und einer starken Präsenz in den Bereichen KI und Netzwerkinfrastruktur kommen die Produkte und Dienstleistungen in nahezu jedem Unternehmen der Welt zum Einsatz. Stellt sich die Frage: Ist die Broadcom Aktie vielleicht sogar die sichere Alternative zu NVIDIA, um vom KI-Boom zu profitieren?
Schließlich investiert das Unternehmen massiv in KI-Hardware und -Software, und Partnerschaften mit Google und Meta unterstreichen das Vertrauen der Technologiebranche in die Fähigkeiten von Broadcom. Der jüngste Umsatzsprung im KI-Segment und die positiven Quartalszahlen zeigen, dass Broadcom auf dem richtigen Weg ist.
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In diesem Artikel analysieren wir im Detail, wie Broadcom seine Marktposition ausbaut, welche strategischen Schritte das Unternehmen unternimmt und welche Chancen und Risiken mit einer Investition in diese Aktie verbunden sind. Finden Sie heraus, ob Broadcom die richtige Wahl für Ihr Portfolio ist.
Broadcom Aktie: Kennziffern und Symbol
WKN: A2JG9Z, ISIN: US4581401001, Ticker-Symbol: AVGO
Broadcom Aktienkurs
Verstehen Sie Ihr Investment: Das Geschäftsmodell der Broadcom Corporation
Broadcom Inc. ist ein globaler Technologietitan, der eine breite Palette an Halbleiter- und Infrastruktursoftwarelösungen herstellt. Broadcom ist, bildlich gesprochen, das Einkaufszentrum der Technologiewelt für alles, von hochmodernen Chips bis hin zu ausgeklügelter Software, die das reibungslose Funktionieren ganzer Unternehmen sicherstellt. Das Geschäftsmodell von Broadcom kombiniert im Grunde Hardware- und Software-Know-how, um kritische Marktanforderungen in einer Vielzahl von Branchen zu erfüllen.
Werfen wir einen Blick darauf, wie Broadcom sein Geld verdient. Das Unternehmen hat zwei Hauptgeschäftszweige:
Produktverkäufe: Haupteinnahmequelle ist der Verkauf von Halbleitern und Hardwarekomponenten. Diese machen fast 79 Prozent des Gesamtumsatzes aus.
Software und Lizenzen: Den Rest des Umsatzkuchens machen die Einnahmen aus Software-Abonnements und Lizenzverträgen aus. Damit verbundene Dienstleistungen wie Support und Beratung runden das Produktangebot ab.
Die Broadcom Halbleiter treiben alles an, von Rechenzentren und Netzwerkausrüstung bis hin zu Breitband-, Wireless-, Speicher- und Industrieanwendungen. Auf der Softwareseite bietet Broadcom robuste Infrastrukturlösungen, die den Anforderungen von Unternehmen in den Bereichen Cybersicherheit, Automatisierung und Netzwerküberwachung gerecht werden. Mit seinen Wireless-Komponenten, darunter Chips für Smartphones und drahtlose Netzwerke, bleibt Broadcom auch ein wichtiger Akteur im Bereich der mobilen Geräte. Die strategische Übernahme von VMware hat zuletzt auch die Fähigkeiten des Unternehmens im Bereich Cloud Computing und Virtualisierung erheblich gestärkt.
Vielschichtig ist auch die strategische Ausrichtung von Broadcom. Im Vordergrund steht ein kundenorientierter Ansatz, der starke Beziehungen zu multinationalen Großkunden aufbaut, um nachhaltige Erträge und Wachstum zu erzielen. Der Schwerpunkt liegt auf wiederkehrenden Umsätzen, d.h. auf Softwarelösungen auf Abonnementbasis, um einen kontinuierlichen Umsatzstrom zu gewährleisten. Zudem werden in dieser Sparte die höchsten Margen erzielt. Strategische Partnerschaften mit Branchenführern wie Microsoft, Cisco und Dell verbessern das Produktangebot und erweitern die Marktreichweite. Und natürlich investiert das Unternehmen stark in Forschung und Entwicklung sowie in strategische Übernahmen, um seinen technologischen Vorsprung zu sichern.
Geografisch ist Broadcom sehr breit aufgestellt, verfügt aber über eine bedeutende Marktpräsenz in Asien, darunter vor allem in China:
China (32,2%)
Asien, ex. China & Singapur (20,7%)
USA (19,5%)
Singapur (12,5%)
Europa (10,1%)
Rest der Welt (5%)
Broadcom Inc. ist nicht nur ein wichtiger Akteur in der Welt der Technologie, sondern ganz klar ein Gigant. Sein diversifiziertes Produktportfolio, kluge strategische Akquisitionen und sein unermüdlicher Fokus auf Innovation haben das Unternehmen für nachhaltiges Wachstum positioniert. Heute steht Broadcom auf Platz 10 der wertvollsten US-Unternehmen. Mehr als 99 Prozent aller Internetverbindungen laufen über irgendeine Form von Broadcom-Technologie. Das Wi-Fi-Gerät oder das mobile Internet in Ihrem Handy, mit welchem Sie gerade diesen Artikel lesen, sind das beste Beispiel dafür.
Künstliche Intelligenz: Broadcom vorne mit dabei
Broadcom Inc. ist strategisch gut positioniert, um vom explosionsartigen Wachstum der künstlichen Intelligenz (KI) zu profitieren, indem es sein umfassendes Know-how in den Bereichen Netzwerke, Wireless, Speicher, Breitband und industrielle Anwendungen nutzt. Der Halbleiter- und Industriesoftwareriese spielt eine entscheidende Rolle beim Aufbau von Rechenzentren, die mit der zunehmenden Verbreitung von KI-gestützten Anwendungen vor allem im Unternehmensmarkt immer stärker nachgefragt werden.
Das Unternehmen investiert Milliarden in die Verbesserung seiner Produktpalette zur Unterstützung von KI-Anwendungen und reagiert damit auf die starke Nachfrage nach KI-Chips. Diese Investitionen konzentrieren sich insbesondere auf KI-Beschleuniger für Hyperscale-Kunden und treiben das Umsatzwachstum deutlich an.
Investoren sind vor allem von Broadcoms wachsendem Umsatzanteil mit KI-Produkten begeistert. Das Unternehmen geht davon aus, dass KI-Produkte im laufenden Geschäftsjahr 25 Prozent des Umsatzes mit Halbleiterlösungen ausmachen werden, was im Vergleich zum Geschäftsjahr 2022 dem 2,5-fachen Umsatz entspricht.
Broadcom hat erhebliche Fortschritte bei KI-spezifischer Hardware gemacht, insbesondere bei kundenspezifischen KI-Beschleunigern (ASICs) und Netzwerklösungen. Diese Beschleuniger sind aufgrund ihrer hohen Leistung und Effizienz für KI-Workloads von entscheidender Bedeutung. Die KI-Beschleuniger von Broadcom sind so konzipiert, dass sie im Vergleich zu herkömmlichen GPUs bis zu 75 Prozent weniger Strom verbrauchen, was sie für Rechenzentren und KI-Anwendungen äußerst attraktiv macht. Diese Effizienz ist ein entscheidender Vorteil für Unternehmen, die ihre KI-Prozesse optimieren wollen.
Darüber hinaus hat sich Broadcom bei der Entwicklung optischer Hochgeschwindigkeitsverbindungen hervorgetan, die für groß angelegte KI-Infrastrukturen unerlässlich sind. Technologien wie VCSEL (Vertical-Cavity Surface-Emitting Laser) und EML (Electro-Absorption Modulated Laser) ermöglichen eine Hochgeschwindigkeits-Datenübertragung, die für KI- und Machine-Learning-Anwendungen mit hohem Datendurchsatz von entscheidender Bedeutung ist. Diese Innovationen stellen sicher, dass Daten schnell und effizient verarbeitet und übertragen werden können, um den Anforderungen moderner KI-Anwendungen gerecht zu werden.
Strategische KI-Partnerschaften stärken die Position von Broadcom weiter. Das Unternehmen hat sich wichtige Partnerschaften mit Technologiegiganten wie Alphabet (Google) und Meta (Facebook) für deren KI-Lösungen gesichert, was das Vertrauen großer Technologieunternehmen in die Fähigkeiten von Broadcom unterstreicht. Darüber hinaus konnte Broadcom kürzlich mit dem chinesischen Internet-Technologieunternehmen ByteDance, das für seine TikTok-Plattform bekannt ist, einen wichtigen neuen Kunden gewinnen, der seine Marktreichweite weiter ausdehnt und seinen wachsenden Einfluss im KI-Sektor unterstreicht.
Broadcoms Q3 2024: Starke KI-Nachfrage, schwacher Ausblick
Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) hat seine Ergebnisse für das dritte Quartal veröffentlicht und eine starke Leistung in wichtigen Wachstumsbereichen wie KI-gesteuerte Halbleiter und Infrastruktursoftware gezeigt. Obwohl die Umsatz- und Gewinnerwartungen knapp übertroffen wurden, fiel der Aktienkurs aufgrund eines verhaltenen Ausblicks für das vierte Quartal und eines einmaligen Steuerverlusts deutlich.
Q3 FY2024 Earnings Highlights:
Gewinn pro Aktie (EPS): 1,24 bereinigt (übertrifft die Schätzungen von $1,20)
Umsatz: $13,07 Mrd. (übertrifft die Schätzungen von $12,97 Mrd.)
Halbleiterlösungen Umsatz: 7,3 Milliarden USD
Umsatz mit Infrastruktur-Software: 5,8 Milliarden USD
Nettoverlust: 1,88 Milliarden USD, bedingt durch eine einmalige Steuerrückstellung von 4,5 Milliarden USD
Q4-Ausblick: 14 Milliarden USD Umsatz (unter den Erwartungen von 14,11 Milliarden USD)
Der Umsatz von Broadcom stieg im dritten Quartal um 47 Prozent im Vergleich zum Vorjahr und das bereinigte Betriebsergebnis um 43,6 Prozent. Das Halbleitersegment wuchs im Jahresvergleich nur um 5 Prozent, während das Infrastruktursoftware-Segment im Jahresvergleich um 200 Prozent wuchs, was hauptsächlich auf die Konsolidierung von VMware zurückzuführen ist. Ohne VMware wuchs der Umsatz von Broadcom im Quartal nur um 4 Prozent, was nicht wirklich beeindruckend ist.
Die Aktien von Broadcom fielen um 10 Prozent und verzeichneten damit die schlechteste Reaktion in der Geschichte des Unternehmens nach der Bekanntgabe der Ergebnisse. Dieser starke Rückgang wurde durch einen schwachen Umsatzausblick für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2024 ausgelöst. Das Unternehmen gab eine Umsatzprognose von 14 Milliarden US-Dollar bekannt, was unter den von Analysten erwarteten 14,11 Milliarden US-Dollar lag.
Die Marktstimmung kippte nach der Veröffentlichung der Ergebnisse, als den Anlegern bewusst wurde, dass Broadcom zwar über ein hohes KI-Potenzial verfügt, aber auch der zyklischen Schwäche seiner Nicht-KI-Segmente wie Netzwerke und Breitband ausgesetzt ist.
Ein wesentlicher Aspekt des Berichts von Broadcom für das dritte Quartal war zudem ein Nettoverlust von 1,88 Milliarden US-Dollar, der hauptsächlich auf eine einmalige Steuerrückstellung in Höhe von 4,5 Milliarden US-Dollar zurückzuführen war. Dieser Steueraufwand stand im Zusammenhang mit der Übertragung von geistigem Eigentum zwischen den in den USA ansässigen Geschäftseinheiten im Rahmen des Lieferkettenmanagements. Ohne diese Steuerrückstellung waren die Finanzergebnisse von Broadcom viel gesünder, mit einem bereinigten Gewinn pro Aktie von 1,24 US-Dollar, der die Schätzungen der Wall Street übertraf.
Die hohe Steuerbelastung führte jedoch zu einer negativen Wahrnehmung auf dem Markt und trug zusätzlich dazu bei, dass das Unternehmen trotz seiner guten operativen Leistung nach den Ergebnissen abverkauft wurde.
Broadcom Dividende 2024
Inmitten der Sorgen um das zukünftige Wachstum beweist Broadcom weiterhin seine Fähigkeit, einen beträchtlichen Cashflow zu generieren. Das Unternehmen erwirtschaftete im dritten Quartal einen operativen Cashflow von 4,58 Milliarden US-Dollar und einen freien Cashflow von 4,44 Milliarden US-Dollar. Diese Cashflow-Generierung ermöglicht es Broadcom, seine aktionärsfreundliche Kapitalallokationsstrategie beizubehalten. Im zweiten Quartal des Fiskaljahres 2024 zahlte Broadcom eine vierteljährliche Dividende in Höhe von 5,25 US-Dollar pro Aktie aus, und der Fokus auf die Rückführung von Kapital an die Aktionäre soll auch weiterhin intakt bleiben. Durch den Aktiensplit wird die nächste Dividende voraussichtlich 0,53 USD pro Aktie betragen. Der Ausschüttungstag der Dividenden ist auf den 30.09. festgelegt worden.
Dennoch gehört die Broadcom-Aktie nicht mehr zu den attraktivsten Dividendentiteln. Seit dem starken Anstieg der Aktie in den Jahren 2023 und 2024 ist die Dividendenrendite von über 3 Prozent auf nur noch 1,5 Prozent gefallen.
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KI-Umsätze schießen in die Höhe
Broadcom erwartet, dass sein KI-Geschäft bis Ende 2024 35 Prozent des Halbleiterumsatzes bzw. 20 Prozent des Gesamtumsatzes ausmachen wird. Trotz der Fokussierung auf KI darf aber nicht vergessen werden, dass KI bis zum Ende des Geschäftsjahres nur ein Fünftel des Gesamtumsatzes von Broadcom ausmachen wird. Das Unternehmen ist nach wie vor stark von seinen älteren Kerngeschäften abhängig. Rechnet man die Übernahme von VMware und das KI-Wachstum aus den aktuellen Ergebnissen heraus, ist der Umsatz von Broadcom in seinen anderen Geschäftsbereichen um rund 15 Prozent gegenüber dem Vorjahr gesunken. Diese alten Geschäftsfelder sind bei weitem nicht mehr so lukrativ und verlieren gegenüber neuen, technologisch fortschrittlicheren Wettbewerbern an Boden. So sind beispielsweise die Cybersicherheitsprodukte und -dienstleistungen von Broadcom trotz der jüngsten Übernahmen gegenüber Konkurrenten wie Palo Alto Networks und CrowdStrike nicht gut positioniert.
Übernahme von VMware und Ausblick
Die Übernahme von VMware durch Broadcom hatte erhebliche Auswirkungen auf die Finanzergebnisse des Unternehmens. Das Unternehmen hat erhebliche Fortschritte bei der Integration von VMware gemacht. Darüber hinaus stellt Broadcom das Geschäftsmodell von VMware von unbefristeten Lizenzen auf abonnementbasierte Dienste um, was die wiederkehrenden Umsätze potenziell erhöhen könnte, aber auch mit Verlängerungsrisiken verbunden ist.
Die Umstellung des unbefristeten Lizenzmodells von VMware auf ein Abonnementmodell hat zu Spannungen zwischen den Partnern geführt, von denen sich einige Alternativen wie Microsoft und Nutanix (NASDAQ:NTNX) zugewandt haben. Insbesondere Nutanix hat sich durch diese Integrationsverlagerung große Aufträge gesichert. Die Strategie von Broadcom, Produktbündel zu verkaufen, die zu Preissteigerungen von 500 bis 600 Prozent führen, mag zwar das kurzfristige Wachstum fördern, könnte aber langfristig dazu führen, dass sich Kunden nach günstigeren Optionen umsehen.
VMware hat im August 2024 die Cloud Foundation 9 (VCF 9) auf den Markt gebracht, das gut in die KI-Strategie von Broadcom passt. Trotz seiner Vorteile dürfte VCF 9 jedoch keinen großen Wettbewerbsvorteil bieten, da die Wettbewerber weiterhin ähnlich attraktive Cloud-Lösungen anbieten. Auch wenn Broadcom kurzfristige Gewinne erzielen kann, wird die Aufrechterhaltung der Zufriedenheit von Partnern und Kunden für den langfristigen Erfolg entscheidend sein.
Im Rahmen seines Ausblicks erwartet Broadcom, dass das VMware-Geschäft bis Ende 2024 wiederkehrende Umsätze von jährlich 11 bis 12 Milliarden US-Dollar erreichen wird.
Broadcom Aktie Prognose
Obwohl die Q3-Ergebnisse von Broadcom zu einem Rückgang des Aktienkurses um 10 Prozent führten, bleiben die Analysten hinsichtlich des langfristigen Potenzials des Unternehmens weitgehend optimistisch. Die Analysten von Jefferies merkten an, dass die Prognose für das vierte Quartal zwar leicht unter den Erwartungen liege, der Rückgang der KI-Umsätze jedoch erwartet worden sei. Sie betonten, dass die aktuelle Schwäche eine Kaufgelegenheit darstelle und unterstrichen die starke Positionierung von Broadcom für das nächste Jahr.
Auch die Analysten der Bank of America äußerten sich positiv und bezeichneten Broadcom aufgrund seines KI-getriebenen Wachstumspotenzials als „Top Compute Pick“. Sie sehen das Unternehmen im Wandel, wobei die Segmente KI und VMware das Wachstum vom mittleren einstelligen in den mittleren zweistelligen Bereich treiben.
Da der Hype um künstliche Intelligenz weiter zunimmt, sind Halbleiterunternehmen wie Broadcom gut positioniert, um von der steigenden Nachfrage nach KI-Technologien zu profitieren. Steigende Umsätze mit KI-Chips sind einer der Hauptgründe für den positiven Ausblick der Analysten.
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Analystenschätzungen und Kursziele der Broadcom Aktie
Broadcom Aktie Prognose 2025 Übersicht
41 Experten haben ihre Einschätzung & Empfehlungen zum Broadcom Kursziel 2025 abgegeben und prognostizieren im Durchschnitt ein Kursplus von +40.37 % (192,30 USD pro Aktie). Während die Optimisten einen Höchstkurs von 240 USD (+75.19 %) erwarten, sehen die Konservativen leichtes Abwärtspotenzial auf rund 155 USD je Aktie (+13.14 %)
Von den 41 Analysten raten 36 zum Kauf der Broadcom Aktie, 5 plädieren fürs Halten, und keiner empfiehlt zum Verkauf.
Broadcom Aktie: Basisdaten
Fazit: Broadcom Aktie Prognose 2025
Broadcom Inc. hat eine bemerkenswerte Entwicklung hinter sich, die auf soliden Fundamentaldaten wie Umsatzwachstum und hohen Bruttomargen beruht.
Ist Broadcom überbewertet?
Der jüngste Kursanstieg nach der Veröffentlichung der Zahlen für das zweite Quartal ist zu einem großen Teil auf die Befürchtung der Anleger zurückzuführen, dass das KI-Potenzial des Unternehmens unterschätzt wird. Dies führte dazu, dass die Bewertung des Unternehmens mit dem 36-fachen des erwarteten Gewinns ein extremes Niveau erreichte. Die aktuelle Korrektur, insbesondere nach den Q3-Zahlen, hat das Bewertungsniveau wieder auf das 28-fache des erwarteten Gewinns für das Gesamtjahr 2024 zurückgeführt.
Im Gegensatz dazu hat sich Nvidia (NVDA) durch die Entwicklung seines H100-Grafikprozessors einen frühen Vorsprung auf dem KI-Markt gesichert. Nvidia wird gewinnseitig voraussichtlich fast doppelt so schnell wachsen wie Broadcom. Die immense Nachfrage nach NVIDIA Lösungen hat dazu geführt, dass Nvidia mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 44x gehandelt wird.
Historisch betrachtet wurde Broadcom in den letzten fünf Jahren mit einem durchschnittlichen KGV von 35 gehandelt. Angesichts der aktuellen Marktentwicklung und des starken Wachstumstrends bei den Finanzkennzahlen ist die Aktie derzeit attraktiv bewertet. Auch im Vergleich zu AMD, das zwar ein 2,7-fach höheres Gewinnwachstum erwartet, aber mit einem erwarteten KGV von 39x gehandelt wird, erscheint Broadcom nicht weniger attraktiv. AMDs aggressiver Vorstoß in den Markt für KI-Chips könnte jedoch bald zu einem ähnlichen Durchbruch wie bei Nvidia führen und den Wettbewerbsdruck auf Broadcom erhöhen.
In jedem Fall ist es wichtig, das aktuelle Dynamik der Korrektur der Broadcom Aktie nicht zu unterschätzen. Der Schock über den verhaltenen Ausblick und des Nettoverlustes aufgrund der Steuerrückstellung muss eventuell erst noch verdaut werden. Makroökonomische Entwicklungen, insbesondere in Hinblick auf eine mögliche Rezession in den USA, drücken ebenfalls auf die Kurse der zyklischen Tech-Aktien. Für das Geschäftsjahr 2025 sind allerdings langfristig höhere Kurse durchaus wahrscheinlich.
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Quellenangaben:
https://www.broadcom.com/company/
about-us
https://investors.broadcom.com/
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https://investors.broadcom.com/news-releases/news-release-details/broadcom-inc-announces-third-quarter-fiscal-year-2024-financial
https://de.marketscreener.com/kurs/
aktie/BROADCOM-INC
-42668543/fundamentals/
Bildquelle(n): Broadcom, FinMent
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